本周末重点资讯简报
发布时间：2026-07-19 时间范围：周末(2026-07-18至2026-07-19)
核心摘要
本周末（2026-07-18至2026-07-19），全球商品期货市场受多重重大事件冲击。美伊冲突急剧升级，美军连续多晚空袭伊朗，伊朗关闭霍尔木兹海峡并威胁封锁曼德海峡，霍尔木兹海峡通航量骤降超六成，全球能源供应面临严重中断风险，原油价格飙升，Brent突破88美元/桶。通胀担忧加剧，美联储官员洛根、施密德等密集释放鹰派信号，支持加息，市场对7月加息预期升温，美元走强，贵金属承压大跌，黄金跌破4000美元，白银跌超6%。韩国央行加息25个基点至2.75%，为三年来首次，亚洲货币紧缩压力上升。国内方面，7月17日24时起成品油价格上调，汽柴油每吨分别上调300元、290元。2026世界人工智能大会在上海开幕，国家主席习近平发表讲话，宣布多项合作倡议。贸易政策方面，美国宣布对巴西部分商品加征25%关税，将于7月22日生效；欧盟拟修订碳排放交易体系，减轻企业脱碳压力。农产品方面，黑海出口担忧及美国农业部利多数据推动国际小麦价格大幅上涨，厄尔尼诺概率升至81%，极端天气风险加剧。整体上，地缘政治与宏观政策双重扰动主导市场，能源与农产品受支撑，贵金属承压，工业品分化。
品种影响
- SC原油、LU燃油、沥青（能化链）：利多。1. 美伊冲突升级，霍尔木兹海峡关闭且曼德海峡面临封锁威胁，全球约20%石油运输通道受阻，供应中断风险极高。2. 全球原油及成品油库存处于低位，市场缓冲能力弱。3. 俄罗斯炼厂遭袭导致成品油供应紧张，裂解价差维持高位。4. 国内成品油价格上调直接利好相关品种。
- 贵金属（沪金、沪银）：利空。1. 油价上涨推升通胀预期，美联储官员密集鹰派表态，市场加息预期升温，美元走强打压贵金属。2. 韩国央行加息强化全球紧缩预期。3. 黄金避险需求被利率上行预期压制，黄金跌破4000美元，白银跌超6%。4. 短期流动性向美元聚集，贵金属承压。
- 铜（沪铜、伦铜）：中性。1. 利多：智利特大风暴威胁铜矿供应，安托法加斯塔上半年产量下降9.5%，供应风险支撑。2. 利空：中东局势升级威胁全球经济增长前景，工业金属需求预期走弱，铜价受宏观压制。3. 国内铜库存加速去化，现货升水走强，但宏观与地缘多空交织，铜价维持区间震荡。
- 小麦（CBOT小麦、郑麦）：利多。1. 黑海航运中断，俄罗斯暂停顿河-亚速海航道，乌克兰深水港谷物出口近乎停止，供应中断风险加剧。2. 美国农业部报告显示美麦种植面积创1970年最低，供需偏紧。3. 欧洲高温热浪损害小麦单产。4. 东南亚买家转向澳大利亚小麦，全球贸易格局重塑。
- 甲醇（MA）：利多。1. 伊朗是甲醇主要出口国，霍尔木兹海峡关闭导致伊朗甲醇出口中断风险高。2. 国内港口库存持续低位，进口恢复预期落空。3. 7月装置检修增加，国内供给收缩。4. 地缘风险溢价持续注入，但需警惕浮仓集中到港的潜在回调风险。
- 铁矿石（I）：中性偏多。1. 中东地缘推升油价，海运费上涨，成本支撑增强。2. BHP港口罢工、FMG部分品类流通受限，供应扰动。3. 国内铁水产量持续回落，港口库存高位，需求约束明显。4. 多空博弈下区间震荡，但成本利多短期占优。
- 集运欧线（EC）：利多。1. 霍尔木兹海峡关闭叠加曼德海峡封锁威胁，中东两大航运咽喉同时受阻，绕航预期提升运价。2. 船东调整航线，航运保险成本飙升，战争险费率上涨。3. 短期风险溢价支撑盘面，但需关注淡季需求走弱对上涨空间的压制。
- 天然橡胶（RU）：中性偏多。1. 厄尔尼诺概率上升至81%，泰国、印尼等主产区面临高温干旱风险，减产预期升温。2. 国内轮胎工厂检修较多，但库存去化反映需求未恶化。3. 地缘冲突对橡胶直接影响有限，但宏观情绪波动可能传导。
重点事件
- 美伊冲突持续升级：美军空袭伊朗，霍尔木兹海峡关闭，伊朗威胁封锁曼德海峡：美军连续第五晚对伊朗发动空袭，伊朗关闭霍尔木兹海峡并威胁封锁曼德海峡，霍尔木兹海峡通航量骤降超60%，全球能源供应面临严重中断风险。
- 韩国央行加息25个基点至2.75%，为三年半来首次：韩国央行将基准利率上调25个基点至2.75%，为2023年1月以来首次加息，符合市场预期，KOSPI暴跌7%触发年内第八次熔断。
- 美联储官员密集释放鹰派信号，支持加息：达拉斯联储主席洛根公开呼吁适度加息，成为沃什上任以来首位支持加息的官员；堪萨斯城联储主席施密德警告通胀仍令人担忧。
- 国内成品油价格上调，汽柴油每吨分别上调300元、290元：国家发改委通知自7月17日24时起，国内汽柴油价格每吨分别上调300元、290元，折合92号汽油、0号柴油每升分别上涨0.24元、0.25元。
- 2026世界人工智能大会在上海开幕，习近平发表讲话：2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海开幕，国家主席习近平出席并发表主旨讲话，宣布多项支持全球人工智能发展的重大举措。
- 美国对巴西部分商品加征25%关税，将于7月22日生效：美国贸易代表办公室宣布对巴西部分商品加征25%关税，涉及铁钢、服装、糖、乙醇等，豁免牛肉、咖啡、石油等，将于7月22日生效。
- 欧盟拟修订碳排放交易体系，减轻企业脱碳压力：欧盟委员会提出修订欧盟碳排放交易体系方案，下调线性削减系数，延长免费配额期限，并计划设立1000亿欧元工业脱碳银行。
- 国际小麦价格因黑海供应担忧及美国农业部利多数据大幅上涨：芝加哥小麦期货本周累计涨幅约半成，录得连续第三周上涨，受黑海出口中断、美国农业部利多数据及欧洲高温减产三重因素推动。
风险提示
- 美伊冲突存在突然缓和或升级的不确定性，一旦外交突破或海峡恢复通航，原油及相关化工品的地缘溢价将急速消退，引发大幅回调风险。
- 美联储加息预期快速升温，若7月FOMC会议意外加息或发出更强鹰派信号，将导致全球流动性收紧，商品市场整体承压，贵金属和有色金属可能进一步下跌。
- 极端天气（厄尔尼诺、智利风暴）对农产品的实际影响需持续跟踪，若天气条件改善，减产预期落空将导致农产品价格剧烈回落。
- 全球贸易政策风险：美国对巴西加征关税、欧盟碳关税正式征收、美国对华光伏反规避调查等，可能引发贸易摩擦升级，扰乱供应链并增加市场波动。
- 霍尔木兹海峡封锁期间积累的浮仓库存一旦集中释放，可能对甲醇、原油等品种形成阶段性供给冲击，打压价格。
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