24小时重点资讯简报
发布时间：2026-07-29 时间范围：24小时内
核心摘要
2026年7月29日，全球商品期货市场延续前一日剧烈波动，地缘政治与宏观政策双重博弈主导市场。美伊暂停互袭后，中东局势阶段性缓和，国际油价暴跌后低位震荡，市场地缘风险溢价集中回吐，但特朗普威胁若谈判失败将重启军事行动，霍尔木兹海峡通航风险仍未完全消除。同日，也门胡塞武装袭击沙特石油基础设施，红海航运风险抬升。市场焦点转向超级央行周，美联储、日本央行、英国央行等将公布利率决议，加息预期分歧加大。加拿大央行加息预期升温，欧元区经济数据改善提供支撑。国内方面，6月规模以上工业企业利润同比增长15.1%，电子、有色行业利润大幅增长，但汽车、黑色金属等传统行业承压。唐山钢厂高炉检修增加，焦炭第二轮降价落地。厄尔尼诺超强预期持续发酵，极端天气对农产品供给的冲击担忧加剧，粮价上行通道开启。整体来看，市场处于地缘溢价消退、政策预期博弈与基本面分化的多重交织中，波动率显著放大。
品种影响
- SC原油、燃料油、沥青(能化链)：利空。1. 美伊暂停互袭，地缘风险溢价集中回吐，油价暴跌后低位震荡。2. 霍尔木兹海峡通航预期改善，供应中断担忧缓解。3. 特朗普威胁重启军事行动及胡塞武装袭击沙特设施，限制下行空间，但短期空头占优。4. 全球原油低库存及OPEC+增产预期博弈，油价进入宽幅震荡。
- 焦煤、焦炭：利空。1. 唐山钢厂高炉检修增加，铁水产量下降，原料需求承压。2. 焦炭第二轮降价落地，湿熄焦降50元/吨，干熄焦降55元/吨，钢厂利润持续压缩。3. 山西推动煤矿复产，焦煤供应预期增加，供需缺口收窄。4. 金能科技一季度亏损扩大，反映行业利润恶化。
- 螺纹钢、热卷(黑色系)：中性偏空。1. 唐山高炉减产，钢材供应收缩，但需求淡季叠加梅雨高温，表需下滑。2. 库存累积，螺纹社库加速，热卷厂库压力大。3. 成本端焦炭、铁矿价格走弱，成本支撑下移。4. 越南对华预应力钢材启动反倾销调查，出口预期转弱。
- 铁矿石：利空。1. 全球发运及到港量环比减少，短期供给偏紧，但钢厂盈利恶化、铁水产量下降，需求走弱。2. 港口库存仍处高位，压港增加。3. 钢厂按需补库，库销比上升，矿价承压。4. 海运费高位但海外需求强于国内，内矿复产预期增加供应。
- 棕榈油、豆油、菜油(油脂板块)：利多。1. 超强厄尔尼诺预期强化，东南亚主产区干旱减产风险上升，棕榈油远期供应担忧。2. 印尼B50生物柴油政策推进，但保证出口总量不减。3. 马来西亚产量环比下滑，出口环比增长，库存低位。4. 印度节日需求高峰将至，进口预计增加。
- 大豆、玉米、小麦(谷物板块)：利多。1. 厄尔尼诺引发北美、南美极端高温干旱，大豆、玉米、小麦主产区产量受损风险加剧。2. 美国农业部数据显示5月食品价格同比上涨3.1%，粮价上行通道开启。3. 黑海粮道停摆风险持续，埃及等进口国脆弱性上升。4. 基金持仓看多谷物，天气溢价支撑价格。
- 黄金、白银(贵金属)：中性。1. 美联储加息预期升温，美元指数高位，压制金价。2. 中东地缘不确定性提供避险支撑，但油价上涨引发的通胀预期间接利好金价。3. 全球央行持续购金，中国央行连续19个月增持，中长期底部支撑强。4. 实际利率高位，金价短期承压，但技术面超卖后有修复需求。
- 集运欧线(航运)：中性。1. 上海出口集装箱运价指数（欧洲航线）环比下跌3.5%，即期运价回落。2. 期货主力合约逆势涨超5%，反映市场对中东局势反复及运力紧张预期的分歧。3. 地缘缓和抑制运价，但红海及霍尔木兹海峡风险未完全消除，船公司运力调控持续。
重点事件
- 美伊暂停互袭，地缘局势阶段性缓和但风险犹存：美国总统特朗普暂停对伊朗军事打击，美伊进入谈判窗口，但特朗普威胁若谈判破裂将重启行动。伊朗否认与美国直接谈判，霍尔木兹海峡通航仍未恢复。
- 国际油价暴跌后低位震荡，地缘溢价退潮与基本面博弈：受美伊停火预期及霍尔木兹海峡通航谈判影响，国际油价自7月27日起连续暴跌，WTI原油跌破82美元，布伦特原油跌破88美元，国内原油、燃料油期货跌幅超8%。
- 超级央行周开启，美联储加息预期分歧加大：美联储、日本央行、英国央行、加拿大央行本周密集召开货币政策会议。市场普遍预计美联储维持利率不变，但加息概率上升至37.9%，鹰派措辞风险犹存。
- 中国6月工业企业利润同比增长15.1%，电子、有色行业领跑：国家统计局公布，1-6月全国规模以上工业企业利润同比增长18.7%，6月当月增长15.1%。电子行业利润增长96.9%，有色行业增长99.4%，汽车、黑色金属利润下降。
- 唐山钢厂高炉检修增加，焦炭第二轮降价落地：截至7月27日，唐山23家样本钢企新增检修8座高炉，日均铁水影响量约3.12万吨。河北、天津部分钢厂计划7月29日对焦炭采购价进行第二轮下调，湿熄焦降50元/吨。
- 超强厄尔尼诺预期强化，农产品供给担忧升温：科学家预测本轮厄尔尼诺可能成为150年来最强，南美、北美极端天气增多，大豆、玉米、小麦等价格反弹。食糖、棕榈油、咖啡、天然橡胶等气候敏感品种受冲击风险高。
- 加拿大央行加息预期升温，明年或领跑发达经济体：加拿大国家银行策略师指出，市场将加拿大央行首次加息预期推迟至2027年一季度，预计年底前利率升至2.75%，但多数机构仍存分歧，鹰派预测利率可达3.25%。
- 欧元区经济数据改善，欧洲央行9月加息预期增强：德国7月IFO商业景气指数升至86.6，法国7月消费者信心指数回升至86，均超预期。欧洲央行维持利率不变，但市场预计9月可能加息，能源冲击是关键变量。
- 商务部回应美方301关税及AI制裁威胁，中方坚决反对：商务部就美方发布“强迫劳动”301调查最终措施及拟对中国AI企业开展调查作出回应，指出美方做法缺乏事实依据，属于单边主义、保护主义行为，中方将保留采取一切必要措施的权利。
- 全球航运干散货高位回调，集运欧线尾盘拉升：上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报3718.93点，环比跌3.5%。但集运欧线期货主力合约7月28日收涨超5%，市场对中东局势反复及运力紧张预期仍存分歧。
- 金能科技披露2025年报问询函回复，一季度亏损扩大：金能科技回复上交所问询函，2025年扣非净亏损2.64亿元，2026年一季度亏损扩大至5.91亿元，主因焦炭、炭黑价格下行及原料成本上涨。
- 全球极端天气频发，欧洲热浪与森林火灾蔓延：欧洲持续遭受热浪侵袭，西班牙中部森林火灾进入燃烧第五天，法国今年已遭遇三轮热浪，韩国发布高温预警。极端天气对农产品及能源需求构成双重影响。
风险提示
- 美伊谈判进程高度不确定，特朗普威胁重启军事行动，霍尔木兹海峡通航风险仍存，地缘溢价反复可能导致原油及相关品种剧烈波动。
- 超级央行周多个央行决议临近，美联储意外加息或鹰派措辞可能引发市场流动性冲击，贵金属、外汇及商品市场联动风险加大。
- 超强厄尔尼诺对农产品供给的冲击可能超预期，极端天气导致减产幅度若超出市场定价，将触发粮价脉冲式上涨，并传导至通胀预期。
- 国内黑色系钢厂减产与原料成本下行的负反馈循环可能加剧，若需求迟迟未能改善，产业链利润将进一步压缩，引发更多减产和价格下跌。
- 美国对华301关税及AI制裁威胁升级，中美贸易摩擦不确定性增加，可能影响相关商品进出口及供应链稳定，对有色金属、化工品等产生扰动。
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