24小时重点资讯简报
发布时间：2026-07-29 时间范围：24小时内
核心摘要
2026年7月29日，国内外商品期货市场受到多重事件影响。国内方面，唐山、邢台地区钢厂于当日零点执行焦炭第二轮降价，湿熄焦下调50元/吨，干熄焦下调55元/吨，焦炭市场开启降价模式。金能科技发布公告，回复上交所问询函，披露2025年及2026年一季度大额亏损原因，焦炭、炭黑价格下行及原料成本上涨是主因。海外方面，大宗商品策略师发出警告，市场低估了厄尔尼诺极端天气对农产品供给的冲击，预计将推高粮价。加拿大央行加息预期升温，市场预计2027年一季度启动加息，年底利率或升至2.75%。欧元区经济数据回暖，德国7月IFO商业景气指数升至86.6，西班牙就业创17年最佳，为欧元提供支撑。法国7月消费者信心指数超预期回升至86。美国6月耐用品订单环比仅增0.3%，远低于预期，但核心资本品订单环比增0.9%展现韧性。英国7月零售销售降幅收窄至六个月最小，但成本压力仍存。整体来看，地缘局势、天气风险及央行政策预期继续主导市场情绪。
品种影响
- 焦炭、焦煤（黑色系）：利空。1. 唐山、邢台钢厂执行焦炭第二轮降价，湿熄焦下调50元/吨，干熄焦下调55元/吨，焦炭市场开启降价模式。2. 钢厂利润受挤压，铁水产量下降，对焦炭需求减弱，焦煤供需缺口收窄，山西推动煤矿复产，焦煤供应预期增加。
- SC原油、燃料油、沥青（能化链）：中性。1. 美伊暂停互袭，地缘风险溢价回吐，油价短期承压。2. 但霍尔木兹海峡通航尚未完全恢复，伊朗否认与美国谈判，特朗普威胁重启军事行动，供应中断风险仍存。3. 全球原油库存偏低，OPEC+增产预期有限，油价宽幅震荡。
- 大豆、玉米、小麦、棕榈油（农产品）：利多。1. 超强厄尔尼诺事件确认，极端天气将影响南美、北美农作物产区，大豆、玉米、小麦产量面临减产风险。2. 历史数据显示厄尔尼诺推高非能源商品价格约5.5%，粮价上涨预期强烈。3. 马来西亚、印尼棕榈油主产区受干旱影响，远期减产担忧升温。
- 黄金、白银（贵金属）：中性。1. 美联储议息会议在即，加息预期升温压制金价，美元指数维持高位。2. 地缘不确定性及全球央行购金提供中长期支撑。3. 油价回落缓解通胀预期，但核心通胀仍具粘性，实际利率高位限制金价上行空间。
- 铜、铝（有色金属）：中性。1. 国内电解铜库存低位，但进口铜到货预期增加，下游需求谨慎。2. 中东电解铝供应受地缘影响，霍尔木兹海峡通航预期下，铝价承压。3. 美国耐用品订单数据疲弱，制造业需求前景不明，但核心资本品订单展现韧性。
- 螺纹钢、热卷（黑色系）：利空。1. 唐山高炉减产，日均铁水影响量约7.47万吨，钢材供应收缩。2. 需求处于传统淡季，高温多雨天气影响施工，建材成交低迷。3. 焦炭降价削弱成本支撑，但钢厂利润仍承压，钢价震荡偏弱。
重点事件
- 唐山、邢台钢厂执行焦炭第二轮降价：唐山、邢台地区部分钢厂于7月29日零点执行焦炭第二轮降价，湿熄焦下调50元/吨，干熄焦下调55元/吨，焦炭市场开启降价模式。
- 金能科技回复上交所问询函，披露亏损原因：金能科技发布公告，回复上交所问询函，披露2025年扣非亏损2.64亿元，2026年一季度亏损扩大至5.91亿元，主因焦炭、炭黑价格下行及原料成本上涨。
- 大宗商品策略师警告：市场低估厄尔尼诺极端天气影响：多位大宗商品策略师警告，市场低估了厄尔尼诺极端天气对农产品供给的冲击，超强厄尔尼诺可能引发旱涝灾害，推高全球粮价。
- 加拿大央行加息预期升温，或于2027年一季度启动加息：加拿大国家银行预计加拿大央行将于2027年一季度启动加息，年底利率升至2.75%，市场对加息定价分歧较大。
- 德国7月IFO商业景气指数升至86.6，西班牙就业创17年最佳：德国7月IFO商业景气指数由85.7升至86.6，企业预期指数回升；西班牙就业数据创17年最佳，欧元获得基本面支撑。
- 法国7月消费者信心指数超预期回升至86：法国7月消费者信心指数从84升至86，高于市场预估的85，为3月以来最高，收复了伊朗战争爆发以来的部分失地，但仍低于长期均值。
- 美国6月耐用品订单环比仅增0.3%，远低于预期：美国6月耐用品订单环比增长0.3%，远低于市场预期的2.5%，但剔除运输的核心资本品订单环比增长0.9%展现韧性。
- 英国7月零售销售降幅收窄至六个月最小，但成本压力仍存：英国7月零售销售同比下降幅度收窄至六个月最小，但CBI调查显示成本压力与悲观情绪仍抑制经济活动，复苏前景不明朗。
风险提示
- 美伊谈判存在反复风险，若外交努力失败，美国恢复军事行动，油价可能再度飙升，冲击全球通胀预期和央行政策。
- 超强厄尔尼诺事件强度超预期，可能导致全球农产品供给大幅收缩，粮价上涨引发食品通胀，进而影响货币政策路径。
- 美联储议息会议结果不确定，若意外加息或释放鹰派信号，将导致美元走强、风险资产承压，贵金属及有色金属面临下行风险。
- 全球贸易摩擦加剧，美国对多国加征301关税，中国反制措施可能升级，干扰全球供应链，影响大宗商品进出口格局。
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