24小时重点资讯简报
发布时间：2026-08-05 时间范围：24小时内
核心摘要
2026年8月5日，多空消息交织影响大宗商品市场。宏观层面，中国7月大宗商品价格指数同比增长15.5%，但环比回落1.3%，显示内需仍存压力。金融层面，黄金期货在连续下跌后大幅反弹1.53%，收于4095.40美元/盎司，主因地缘政治紧张与利率预期软化。产业层面，美国铜关税预期持续发酵，7月美国铜流入量创12年新高，COMEX铜库存升至历史峰值，全球铜市再平衡加速。同时，美日2011年以来首次联合干预日元，规模约590亿美元，对汇率及商品定价产生扰动。国内方面，中共中央政治局会议定调下半年加大逆周期调节，强调“六张网”建设，为黑色、有色等品种提供需求预期。此外，青岛仓库起火事件辟谣后，橡胶市场情绪逐步平复，但短期供应扰动仍在。整体来看，市场处于政策预期与弱现实的博弈中，短期波动加大。
品种影响
- 黄金、白银（贵金属）：利多。1. 地缘政治风险（中东、科威特美军基地遭袭）推升避险需求；2. 美联储偏鸽表态，利率预期下行，美元承压；3. 全球央行购金趋势延续，韩国央行重启购金；4. 黄金期货大幅反弹，技术面修复。
- 铜（有色金属）：利多。1. 美国铜关税预期驱动抢运潮，COMEX库存创新高，短期支撑铜价；2. 政治局会议推进“六张网”建设，电网投资和算力中心拉动铜需求；3. 全球铜矿供应中断频发（智利、印尼），供给偏紧；4. 但需警惕关税落地后非美地区供应收紧的利空，短期方向偏多。
- 橡胶（能化链）：中性。1. 青岛仓库火灾涉及橡胶，但库存水平高，影响有限；2. 市场情绪短期受扰，但实际供需未变；3. 天胶期货偏弱，利多因素不足。
- 原油、燃料油（能源）：中性。1. 霍尔木兹海峡通航谈判出现分歧，地缘风险反复，油价波动加大；2. 科威特美军基地遭袭增添不确定性；3. 美日联合干预美元走弱，对油价形成支撑；4. 但全球需求前景仍受经济放缓压制，方向不明。
- 螺纹钢、热卷、铁矿石（黑色系）：中性偏多。1. 政治局会议加力逆周期调节，基建投资预期改善，利好钢材需求；2. 但当前地产疲软、淡季需求持续回落，铁水产量下降，钢厂盈利率低；3. 政策落地需时间，短期弱现实与强预期博弈，震荡偏多。
- 镍（有色金属）：利空。1. 印尼持续收紧镍矿开采政策，削减配额、提高税费，供给端扰动；2. 但中资企业已深度布局，印尼政策旨在提高自身收益，长期或压制镍价；3. 短期市场担忧供应收紧，但实际影响需观察。
- 焦炭、焦煤（黑色系）：中性。1. 7月焦炭价格环比上涨7.1%，但4月PMI回落显示需求疲软；2. 钢厂减产预期下，焦化厂开工率可能下降，供需双弱；3. 短期跟随成材波动。
重点事件
- 黄金期货大幅反弹1.53%，终结连跌走势：8月5日凌晨，COMEX黄金期货大涨61.70美元至4095.40美元/盎司，涨幅1.53%，终结连续两日跌势。地缘政治风险与美联储利率预期软化为主要驱动。
- 7月中国大宗商品价格指数同比增15.5%：中国物流与采购联合会公布7月中国大宗商品价格指数为128.6点，环比回落1.3%，同比增长15.5%。焦炭、氧化镨钕等品种涨幅居前。
- 美日2011年来首次联合干预日元，规模约590亿美元：美日两国于8月4日首次联合实施购日元干预，规模约590亿美元，韩国同步支撑韩元。此举导致日元大幅波动，并影响全球汇市及商品定价。
- 美国25州联合起诉新关税措施，贸易摩擦升温：8月3日，美国25个州联合起诉美国政府，要求裁定以“强迫劳动”为由对60国征收的关税违法并废止，诉讼已在国际贸易法院提起。
- 白宫密集释放地缘信号，霍尔木兹海峡通航谈判出现分歧：美东时间8月3日，白宫释放信号称霍尔木兹海峡有望重启开放，但多方表态分歧，实际通航节奏不明朗，油价先跌后震。
- 美国铜关税预期驱动抢运潮，COMEX库存创历史新高：受美国铜关税最终裁决临近影响，7月美国铜流入量约20万吨，创12年新高。COMEX铜库存较年初增逾40%，市场预期全球铜市面临再分配。
- 中共中央政治局会议定调下半年经济，加力逆周期调节：7月底政治局会议延续稳中求进基调，强调加大逆周期调节力度，加快财政支出和债券资金使用进度，推进“六张网”建设，利好黑色、有色等品种需求预期。
- 青岛仓库起火辟谣，橡胶短期供应扰动有限：8月2日青岛黄岛区象屿速传供应链仓库起火，市场传言PVC交割库受损，经核实起火仓库为橡胶贸易库，非PVC交割库，橡胶影响可控。
风险提示
- 地缘政治风险：中东局势（伊朗、科威特、霍尔木兹海峡）反复，可能引发油价和贵金属剧烈波动。
- 贸易政策不确定性：美国新关税诉讼及铜关税裁决临近，可能改变全球贸易流向，对金属和农产品定价造成冲击。
- 国内需求复苏不及预期：7月PMI重回收缩区间，财政政策落地效果存疑，黑色、建材等品种面临弱现实压力。
- 汇率波动风险：美日联合干预后日元波动加剧，可能通过汇率渠道影响商品进口成本和出口竞争力。
- 极端天气风险：8月全国多地可能出现区域性极端高温，或影响电力供应及工业生产，对部分品种形成扰动。
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