24小时重点资讯简报
发布时间：2026-08-05 时间范围：24小时内
核心摘要
2026年8月5日，商品期货市场受多重事件影响。宏观层面，中共中央政治局会议定调下半年经济工作，强调加大逆周期调节力度，加力扩大内需，为黑色、建材等国内定价品种提供政策托底预期。产业方面，美国25州联合起诉联邦政府新关税措施，贸易摩擦风险加剧；霍尔木兹海峡出现重启谈判信号，国际油价承压回落；青岛橡胶仓库火灾导致混合胶流通收紧，但整体影响有限。此外，广州期货交易所发布市场风险提示，提醒投资者注意近期价格波动。地缘政治方面，科威特美军基地遭袭及霍尔木兹海峡附近货船遇袭，增加中东不确定性。汇率方面，美日联合干预外汇市场，日元波动加剧。整体来看，市场情绪偏多但分化，贵金属与有色金属情绪高涨，能源化工板块内部分歧较大。
品种影响
- SC原油、LU燃油、沥青(能化链)：利空。1. 霍尔木兹海峡重启谈判预期缓解供给恐慌，油价承压回落。2. 中东地缘风险短期降温，市场风险偏好回升。3. 但实际通航节奏不明朗，油价后续仍有变数，短期利空但中期波动加剧。
- 沪铜、国际铜(有色板块)：利多。1. 美国铜关税预期持续，贸易商抢运导致非美地区铜供应收紧。2. COMEX铜价高企，跨市场套利支持铜价。3. 全球铜库存面临再分配，供应端紧张局势加剧。
- 天然橡胶、20号胶：利多。1. 青岛橡胶仓库火灾导致约2万吨混合胶损失，现货流通收紧。2. 混合胶基差偏强，短期支撑价格。3. 但整体库存高企，利多影响有限，需关注后续供需变化。
- 螺纹钢、热卷、铁矿石(黑色板块)：中性。1. 政治局会议释放政策托底预期，利好基建和地产需求。2. 但7月PMI数据显示经济下行压力，需求恢复缓慢。3. 铁矿石供增需弱，港口库存高位，钢厂盈利率下滑，短期震荡偏弱。
- 焦煤、焦炭(双焦)：中性偏空。1. 钢厂盈利率下滑，铁水产量持续下降，原料需求承压。2. 焦煤港口库存再度回升，焦炭供给宽松。3. 政策预期与弱现实博弈，短期震荡偏弱。
- 沪金、沪银(贵金属)：利多。1. 中东地缘冲突、贸易摩擦等不确定性提升避险需求，黄金期货大涨1.53%。2. 美联储偏鸽政策预期支撑金价。3. 全球央行购金趋势持续，韩国央行中长期计划增持黄金，夯实金价下行底线。
- 集运欧线：利空。1. 霍尔木兹海峡重启预期降低航运风险溢价，叠加地缘缓和，运价承压。2. 8月4日集运欧线跌超3%，反映市场对地缘风险的定价修正。
- 多晶硅、工业硅(新能源品种)：中性偏多。1. 政治局会议强调新型电网和算力网建设，利好新能源产业链需求。2. 但多晶硅供给过剩压力仍在，短期涨价持续性存疑，需关注政策落地速度。
重点事件
- 中共中央政治局会议定调下半年经济工作：7月中央政治局会议召开，强调加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，加快财政支出和债券资金使用进度，释放政策托底预期。
- 广州期货交易所发布市场风险提示：广州期货交易所发布风险提示，指出近期影响市场运行的不确定性因素较多，相关品种价格波动较大，要求市场主体加强风险防范。
- 美国25州联合起诉政府新关税措施：美国25个州向国际贸易法院提起诉讼，要求裁定政府以“强迫劳动”为由对60个国家和地区征收的关税违法，并在司法审查期间暂停执行。
- 霍尔木兹海峡有望重启开放，国际油价承压：相关表态传出霍尔木兹海峡有望重启开放，市场对原油供给恐慌快速降温，国际油价应声回落，但实际恢复通航节奏仍不明朗。
- 青岛橡胶仓库火灾影响混合胶流通：青岛黄岛区象屿供应链仓库起火，市场传言PVC交割库起火及大量橡胶被烧毁，经核实火灾主要影响橡胶，PVC影响甚微。
- 美日联合干预外汇市场，日元波动加剧：美日实施2011年后首次联合购日元干预，规模约590亿美元，韩国同步干预，日央行偏鹰立场推升9月加息预期，日元大幅波动。
- 美国现抢铜浪潮，全球铜市格局面临重塑：美国铜关税裁决临近，7月约20万吨铜涌入美国，为12年来最大单月流入量，COMEX铜库存创历史新高，跨市场套利持续。
- 7月中国制造业PMI回落至49.2%，重回收缩区间：7月中国制造业PMI为49.2%，较上月下降1.1个百分点，重回荣枯线下，高温极端天气及需求走弱是主因，但高技术制造业保持扩张。
风险提示
- 霍尔木兹海峡通航谈判进展反复，实际恢复节奏不确定，可能引发油价剧烈波动。
- 美国铜关税裁决结果未定，若关税低于预期或推迟，铜价可能出现回调。
- 国内经济复苏斜率放缓，7月PMI重回荣枯线下，政策效果需时间验证，黑色系需求改善或不及预期。
- 美日联合干预外汇市场效果有限，日元套利交易平仓可能引发全球资产波动。
- 青岛橡胶仓库火灾后续调查及保险理赔进展可能影响橡胶现货流通和价格预期。
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