24小时重点资讯简报

发布时间：2026-08-07　时间范围：24小时内

核心摘要

2026年8月6日，全球商品期货市场受多重事件冲击，波动加剧。贵金属延续强势，金银盘中涨超4%，受美国ADP就业数据爆冷（新增4.4万人，远低于预期）及美元走软支撑。伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡通航协议，油价承压，通胀预期降温，但胡塞武装袭击沙特油轮增添不确定性。美联储主席沃什释放9月加息信号，若通胀数据强劲，市场加息预期升温。厄尔尼诺事件或成150年来最强，7月小麦、大豆等农产品价格大涨，全球粮食安全风险上升。黑海地区袭击频发，谷物和石油运输受阻。美国大规模囤铜，COMEX铜库存超65万吨，全球铜供应紧张。日本对中韩镀锌钢加征高额关税，中国商务部宣布反制措施，加强无人机出口管制。宏观方面，德国6月工厂订单超预期，央行加量续作买断式逆回购，保持流动性充裕。整体来看，市场处于地缘政治、货币政策与气候风险的复杂博弈中。

品种影响

• 贵金属（黄金、白银）：利多。1. 美国ADP就业数据远低于预期，美元走软，提升黄金避险需求。2. 霍尔木兹海峡协议预期降低通胀，美联储加息预期降温。3. 各国央行持续购金，美元信用弱化。4. 金价突破4300美元关口，技术性买盘跟进。
• 原油（SC、WTI、布伦特）：利空。1. 伊朗与阿曼接近达成海峡通航协议，原油供应有望恢复。2. 美国EIA原油库存超预期增加248万桶。3. 欧佩克7月供应量增加116万桶/日。4. 但胡塞武装袭击沙特油轮及黑海局势提供部分支撑，油价下行空间有限。
• 铜（沪铜、伦铜）：中性偏多。1. 美国大规模囤铜导致全球供应紧张，COMEX库存高企支撑美铜价格。2. 铜矿供应偏紧格局未改，新能源需求长期向好。3. 但高价抑制下游采购，且关税政策仍存不确定性，价差波动大。
• 农产品（大豆、玉米、小麦、棉花）：利多。1. 超强厄尔尼诺事件推升极端天气风险，北半球主要产区面临干旱、高温威胁。2. 7月小麦、大豆、玉米、棉花价格已大幅上涨。3. 黑海袭击导致谷物出口受阻，供应不确定性增加。4. 全球粮食库存区域不均，进口国压力加大。
• 黑色系（焦炭、焦煤、螺纹钢）：中性。1. 焦炭现货开启第三轮提降，钢厂利润不佳，需求疲弱。2. 焦煤供应收紧，山西煤矿停产支撑价格。3. 钢材需求淡季，社会库存累库，但铁水减产预期及焦化厂限产提供底部支撑，短期震荡。
• 能化（PTA、沥青、燃料油）：中性偏空。1. 原油价格承压，成本支撑减弱。2. PX检修后负荷提升，供给压力增加。3. 但PTA装置负荷向上拐点已现，8-9月去库，下跌空间有限。
• 软商品（原糖、橡胶）：中性偏多。1. 原糖期货受油价波动及主产区天气影响，ICE原糖上涨2.84%。2. 橡胶主产区天气改善，供应风险缓解，但下游轮胎企业库存去化，原料采购积极，平衡表无突出矛盾。
• 有色金属（镍、铝）：中性偏空。1. 印尼镍矿配额松动，沪镍回落超2%，供应宽松预期升温。2. 铝价受宏桥控股再融资及绿色战略影响，但产能天花板限制供给，需求端新能源支撑，整体震荡。

重点事件

• 伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡通航协议：伊朗与阿曼就商业船舶通行霍尔木兹海峡的协议接近最终敲定，拟关闭现有两条航道，新航道为临时性质。美国希望不收取费用，伊朗寻求收取货物价值5%-7%的费用。
• 美国7月ADP就业数据爆冷，美元走软贵金属大涨：美国7月ADP新增就业4.4万人，远低于预期的7万人，为今年以来最低水平。美元指数承压回落，现货黄金突破4300美元/盎司，沪金连续第二日涨超3%。
• 美联储主席沃什：若通胀数据强劲，准备在9月加息：据英国《金融时报》报道，美联储主席沃什表示，若未来几周通胀数据偏热且市场加息预期升温，已准备好在9月利率决议上加息。9月加息概率升至55%。
• 厄尔尼诺事件或成150年来最强，农产品价格全面上涨：中国气象局通报，2026年6月至7月厄尔尼诺状态持续加强，多家机构判断或创150年来最强纪录。7月大豆、玉米、小麦、棉花期货价格分别上涨3.91%、6.24%、8.60%和6.37%。
• 黑海地区袭击频发，全球大宗商品流通再遭重创：俄乌双方在黑海区域互相加大对对方农业出口设施及商船的打击力度。7月乌克兰记录到港口船只遇袭35次，俄罗斯航运集团FESCO暂停黑海新发货订单。
• 美国大规模囤铜，全球铜供应格局紧张：受美国对精炼铜加征关税预期影响，7月超过20万吨精炼铜涌入美国，创12年单月最高进口纪录。COMEX铜库存飙升至65万吨，境内囤积总量超100万吨。
• 日本对中韩镀锌钢加征高额关税，主流钢厂焦炭降价：日本宣布对中韩镀锌钢加征高额关税，同时唐山、邢台等主流钢厂计划8月7日对湿熄焦炭下调50元/吨，干熄焦炭下调55元/吨。
• 中国商务部宣布反制美国：加强无人机出口管制等：中国商务部宣布加强无人机相关两用物项对美国出口管制，并对6家美国实体采取反制措施，暂停CCC认证委托美机构实施工厂跟踪检查。
• 德国6月工厂订单超预期增长3.1%，复苏信号明确：德国联邦统计局公布，6月工厂订单环比增长3.1%，大幅超越预期的0.5%，连续第二个月增长。国内订单环比激增7.8%，国防与基建支出成主要引擎。
• 央行加量续作买断式逆回购，保持流动性充裕：央行8月5日开展5000亿元买断式逆回购操作，期限3个月，净投放2000亿元，以平抑税期和债券发行带来的资金波动。

风险提示

• 霍尔木兹海峡协议若最终未能落地或胡塞武装袭击升级，原油地缘溢价可能重新飙升，导致通胀预期反弹，全球央行加息压力加大。
• 美国7月非农数据若超预期强劲，可能逆转当前市场对美联储加息放缓的预期，贵金属及美债收益率将剧烈波动。
• 厄尔尼诺事件若超预期发展，可能导致全球农产品供应危机，叠加黑海谷物出口受阻，粮食价格或进一步攀升，引发贸易保护主义。
• 美国对精炼铜关税政策执行时间与幅度存在不确定性，当前囤铜潮可能引发全球铜市场流动性扭曲，一旦政策转向，铜价面临大幅回调风险。
• 中美贸易摩擦升级，中国反制措施可能进一步扩大至更多品种，影响全球供应链稳定性，相关商品进出口成本波动加剧。

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