本周末重点资讯简报
发布时间：2026-08-09 时间范围：周末(2026-08-08至2026-08-09)
核心摘要
本周末（2026年8月8日至8月9日），全球大宗商品市场受多重重大事件影响：刚果（金）正式禁止铜精矿与钴精矿出口，全球铜钴供应链面临重构，LME铜价一度触及14369美元/吨历史高位；美国特朗普政府签署行政令，对进口多晶硅及衍生产品加征15%关税并设定最低进口价格，全球光伏产业链贸易格局面临重塑；厄尔尼诺现象持续增强，全球农产品供应威胁加剧，咖啡、可可等软商品价格大幅波动；霍尔木兹海峡局势反复，伊朗拟限制敌对国船只通行，国际油价周初暴跌后周四周五连续反弹；美联储主席沃什减少前瞻指引，9月加息概率升至55%，美国7月非农数据意外负值大爆冷，就业市场趋于降温；中国央行连续第21个月增持黄金，7月进出口数据延续高增，出口同比增长23.9%。
品种影响
- 铜、钴（有色金属）：利多。刚果（金）正式禁止铜精矿与钴精矿出口，全球约70%钴供应和15%铜供应面临政策约束。虽然实际影响铜精矿出口量有限（占比不足3%），但资源保护主义信号强烈，叠加美国'抢铜潮'推动COMEX库存创历史新高、AI与电网需求持续增长，铜价有望冲击15000美元/吨以上。钴供应管控加码，出口配额叠加禁令，价格上行弹性大。
- SC原油、LU燃油、燃料油（能源化工链）：利多。霍尔木兹海峡局势反复，伊朗拟禁止美国、以色列船只通行并对违规者罚款货值20%，地缘风险溢价重新计入。沙特官员称情报显示伊朗正策划袭击沙特，土耳其、沙特和巴基斯坦签署联合防务协议，中东局势不确定性增大。油价周初暴跌后连续反弹，周五布伦特重回83美元/桶上方。
- 多晶硅、工业硅（光伏产业链）：利多。特朗普签署行政令对进口多晶硅加征15%关税并设定最低进口价格（多晶硅21美元/公斤），短期120天窗口期引发抢装，带动东南亚产能利用率上升并向上游传导至中国多晶硅、工业硅出口。国内八大多晶硅龙头签署《反内卷倡议书》承诺售价不低于完全成本，政策强监管预期升温。
- 黄金、白银（贵金属）：利多。美国7月非农就业意外负值大爆冷（-2.3万人），就业市场降温，美联储9月加息概率回落至55%以下。美元指数跌至八周低位，10年期美债收益率下行。中国央行连续第21个月增持黄金，全球央行购金量同比增长62%，世界黄金协会数据显示ETF资金流入30亿美元。COMEX黄金突破4400美元/盎司，周涨7.2%。
- 焦煤、焦炭（黑色系）：利多。山西焦煤西曲矿发生安全事故停产，该矿刚复产一周再停产，年产能270万吨。山西地区停产炼焦煤煤矿达61座，涉及产能6670万吨，供应短期偏紧格局难改。焦化厂存在减产预期，主焦煤供应缺口仍存，双焦期货超跌反弹。
- 咖啡、可可（软商品）：利多。厄尔尼诺现象持续增强，NOAA预计发展为'极强'事件概率81%。阿拉比卡咖啡自6月初涨约30%，可可从6月中旬低点涨超63%。88%可可产量集中在受厄尔尼诺影响的西非、厄瓜多尔和东南亚地区，历史强厄尔尼诺事件均伴随显著减产。投资者正对软性大宗商品普遍施加'厄尔尼诺风险溢价'。
- 碳酸锂（新能源金属）：利空。碳酸锂价格自5月高点20.14万元/吨回落30%至14.18万元/吨，远月期货合约普遍低于现货，市场对后续价格持谨慎态度。锂矿供给预期增量将在四季度释放，大型锂盐厂已完成三季度原料备库，补库诉求减弱。虽然库存仍在去化，但供需格局预期转松压制价格。
- 乙二醇、苯乙烯（化工品）：利多。霍尔木兹海峡通行受阻预期未完全解除，现实供应仍紧，乙二醇存在挤仓风险。港口现货基差全面上行，进口恢复存在时间滞后，库存仍处低位。8月7日乙二醇涨超5%，苯乙烯涨近3%，地缘政治不确定性持续支撑化工品价格。
重点事件
- 刚果（金）正式禁止铜精矿与钴精矿出口，全球铜市应声大涨：刚果（金）发布联合部长令，彻底禁止铜精矿与钴精矿出口，立即生效，战略项目可申请一年豁免。同时推出采矿副产品新税制，计税估值系数55%。LME铜价一度大涨1.8%触及14369美元/吨，COMEX铜创历史新高。
- 特朗普签署行政令对进口多晶硅加征15%关税并设定最低进口价格：美国总统特朗普依据《1962年贸易扩展法》第232条签署行政令，对进口多晶硅及衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施。最低进口价：多晶硅21美元/公斤、硅锭和晶圆100美元/公斤、电池0.22美元/瓦、组件0.38美元/瓦，同时加征15%从价关税，2026年12月4日生效。
- 厄尔尼诺现象持续增强，全球大宗商品供应面临严重威胁：厄尔尼诺天气模式显著增强，NOAA显示持续至2027年春季概率97%，10-12月发展为'极强'事件概率81%。阿拉比卡咖啡自6月初涨约30%至3.12美元/磅，纽约可可从6月中旬3950美元涨至7月9日6455美元的八个月高点。全球粮食大宗商品价格面临新一轮上行压力。
- 霍尔木兹海峡局势反复，伊朗拟禁止敌对国船只通行：伊朗议会主席团成员公开霍尔木兹海峡战略管理方案草案，内容包括禁止美国、以色列等敌对方面通过海峡，违规者最高罚货物价值20%。该消息打破市场对中东局势快速缓和的预期，国际油价周初暴跌后连续反弹，布伦特原油重回83美元/桶上方。
- 美联储9月加息概率升至55%，沃什为加息敞开大门：据英国金融时报报道，美联储主席沃什已准备在9月会议上加息，前提是未来几周通胀数据继续偏热且市场加息预期增强。CME定价显示9月加息25个基点概率约55%。沃什正推行减少前瞻指引的沟通策略改革，市场被迫自行定价。
- 中国央行连续第21个月增持黄金，7月外储站稳3.4万亿美元：中国人民银行数据显示，7月末黄金储备7608万盎司，环比增加64万盎司，为连续第21个月增持黄金。7月末外汇储备规模34188亿美元，较6月末上升25亿美元，连续4个月站稳3.4万亿美元。
- 7月进出口数据延续高增，AI相关商品成核心支撑：海关总署数据显示，7月以美元计价出口同比增长23.9%至3978.5亿美元，进口同比增长27.5%至2853.5亿美元，贸易顺差1125亿美元。集成电路出口同比增长116.6%，连续三个月翻倍；自动数据处理设备出口增长67.4%。
- 山西焦煤西曲矿发生安全事故停产，焦煤供应扰动加剧：山西焦煤所属西曲矿于8月5日发生安全生产事故，造成一人遇难，目前已停产。该矿年核定产能270万吨，占上市公司核定总产能5.67%。此前该矿刚于7月30日完成证照换发恢复生产，仅一周后再因事故停产。
- 碳酸锂两月跌去30%，14万元/吨关口多空博弈激烈：碳酸锂价格自5月高点20.14万元/吨回落至14.18万元/吨，跌幅约30%。远月期货合约普遍低于现货，市场对后续价格持谨慎态度。产业链库存仍在去化，锂盐企业集中检修，多空博弈加剧。
- 沪深交易所拟清退商品期货LOF及小规模LOF，防范高溢价炒作：沪深交易所就完善LOF相关安排公开征求意见，拟分类明确部分LOF终止上市情形，商品期货LOF、QDII LOF及连续60个交易日场内资产净值低于1000万元的小规模LOF应当终止上市，并冠以'*'标识提示风险。
- 美国现'抢铜潮'，7月约20万吨铜涌入创历史纪录：据彭博社报道，7月约20万吨金属铜运抵美国，创2014年以来最大单月流入纪录。COMEX铜库存较年初增长超40%至历史最高，全美铜囤积总量可能突破100万吨。关税预期驱动的全球铜贸易格局重塑正在加速。
- 全球软商品'厄尔尼诺溢价'狂飙，咖啡可可创纪录上涨：市场对厄尔尼诺引发作物减产的预期升温，阿拉比卡咖啡期货自6月初涨约30%至3.12美元/磅，录得47年来最大单日涨幅；ICE可可期货从6月中旬3950美元/吨飙升63%以上至7月9日6455美元的八个月高点。
风险提示
- 霍尔木兹海峡局势高度不确定，美伊谈判反复可能引发油价大幅波动，需警惕地缘风险溢价快速计入和消退的双向风险
- 美国7月非农数据意外负值大爆冷，但通胀仍远高于2%目标，美联储9月加息与就业走弱之间存在政策矛盾，市场波动可能加剧
- 厄尔尼诺现象若发展为'极强'事件，全球农产品供应将面临严重威胁，粮食价格上行可能引发全球通胀压力重新升温
- 刚果（金）禁令的豁免审批实际执行尺度存在不确定性，若大量企业获得豁免，铜钴价格可能冲高回落
- 特朗普政府对多晶硅加征关税政策仍存变数，白宫内部存在过渡期延长与执行细则博弈，中方可能出台反制措施
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