24小时重点资讯简报
发布时间：2026-08-18 时间范围：24小时内
核心摘要
8月18日，地缘政治与大宗商品市场波动加剧。美国总统特朗普表示不寻求延长与伊朗的谅解备忘录，美伊停火协议到期后可能重燃战火，霍尔木兹海峡通航风险再度上升，国际油价与集运欧线或受持续冲击。国内政策方面，国家发改委、能源局印发《石油天然气发展“十五五”规划》，明确推动上游供气主体多元化、完善成品油定价机制，油气市场化改革提速。同日，大疆诉美国国防部案取得重大进展，李书福辞任吉利汽车董事会主席，宇树科技确定明日登陆科创板，产业动态密集。大宗商品端，LME铜现货逆价差创2021年以来最大，全球铜供应紧张信号明确；国际金价突破4400美元/盎司，贵金属受美联储加息预期降温支撑；糖价受厄尔尼诺与印度出口禁令影响升至年内高点；碳酸锂月内涨幅超17%，多空分歧加大。中非贸易上半年创历史同期新高，显示新兴市场贸易韧性。整体来看，地缘风险、政策预期与供给约束共同主导商品市场。
品种影响
- SC原油、LU燃油、沥青（能源链）：利多。1. 特朗普不寻求延长与伊朗谅解备忘录，美伊冲突重燃风险推高油价风险溢价；2. 霍尔木兹海峡通航受阻威胁全球原油供应，供需缺口扩大；3. 市场对OPEC+增产的担忧被地缘因素暂时掩盖，油价短期偏强。
- 集运欧线：利多。1. 美伊紧张导致红海及霍尔木兹海峡绕行预期强化，运力周转效率下降；2. 地缘风险溢价回归，盘面情绪受消息驱动明显；3. 现货运价仍处降价通道，但期货已提前反映地缘不确定性。
- 黄金、白银（贵金属）：利多。1. 美国零售销售及CPI数据疲软，美联储9月加息概率降至约33%，实际利率下行利多贵金属；2. 美元指数回落至三个月低位，以美元计价的黄金受益；3. 央行购金趋势加速，高盛预计年底金价升至4900美元。
- 沪铜、国际铜（有色金属）：利多。1. LME铜现货逆价差创2021年来最大，短期现货供应严重紧缺；2. 特朗普铜进口关税预期刺激全球铜资源抢运美国，非美市场流通量骤减；3. 主流矿企二季度产量同比下滑3.9%，供给端收缩支撑铜价。
- 白糖（软商品）：利多。1. 极强厄尔尼诺概率超90%，巴西、印度、泰国等主产区天气风险加大；2. 印度禁糖出口至9月底，全球供应收紧；3. 乌克兰甜菜产量大幅下降23%，原糖期价触及一年高点。
- 碳酸锂（新能源板块）：中性偏多。1. 7-8月供需持续去库，需求端储能和海外订单好于预期；2. 高价刺激复产和套保盘增加，仓单数据回升压制上行空间；3. 过剩风险仍存，短期高位震荡，中期方向取决于新增供给兑现节奏。
- LPG、天然气（油气链）：中性偏多。1. “十五五”油气规划推动行业市场化改革，长期利好定价机制完善；2. 原油地缘风险外溢，带动LPG、天然气价格联动；3. 国内天然气消费季节性淡季，短期现货压制涨幅。
- 豆粕、棕榈油（农产品油脂链）：利多。1. 超级厄尔尼诺预期强化，东南亚棕榈油产区干旱减产预期升温；2. 全球食品通胀风险显现，摩根大通警告新一轮食品危机可能形成；3. 印度植物油进口增加，备货需求或提振油脂市场。
重点事件
- 特朗普称不寻求延长与伊朗的谅解备忘录：美国总统特朗普表示不寻求延长与伊朗的谅解备忘录，美伊停火协议即将到期，霍尔木兹海峡地缘风险再度升温，国际油价和航运市场面临新的不确定性。
- 大疆诉美国国防部案取得重大进展：大疆创新起诉美国国防部一案获得重大进展，成为中企维护海外合法权益的标志性事件，可能影响无人机行业贸易环境。
- 李书福辞任吉利汽车董事会主席：吉利汽车公告李书福辞任董事会主席职务，管理层或将迎来更迭，市场关注其对汽车产业及新能源布局的影响。
- 宇树科技确定明日登陆科创板：机器人公司宇树科技宣布将于8月19日在科创板上市，成为市场关注的“具身智能第一股”，或带动相关产业链热度。
- 发改委、能源局印发《石油天然气发展“十五五”规划》：国家发改委、国家能源局正式印发《石油天然气发展“十五五”规划》，提出完善油气市场机制、推动上游供气主体多元化和成品油定价机制改革。
- 中非贸易上半年创历史同期新高：2026年上半年中非贸易进出口总额达1.41万亿元人民币，同比增长19.6%，创历史同期最高水平，零关税政策成效显著。
- LME铜现货逆价差创2021年来最大：LME铜现货相对三个月期货价差扩大至500美元以上，创2021年逼仓行情以来最大逆价差，显示非美市场现货铜供应严重紧缺。
- 全球糖价升至年内高点：原糖期货触及17.11美分/磅的逾一年高点，强厄尔尼诺概率超90%、印度禁糖出口至9月底等因素叠加，全球糖供应忧虑升温。
- 国际金价突破4400美元/盎司：现货黄金突破4400美元/盎司，美元走弱、美联储加息预期降温及地缘风险共同推动贵金属强劲反弹。
- 碳酸锂月内涨幅超17%：碳酸锂主力合约月中最高触及157540元/吨，较月初低点上涨超17%，供需去库与远期需求预期上修推动价格反弹。
风险提示
- 美伊谅解备忘录到期后若双方重启谈判，地缘风险溢价可能迅速消退，原油和集运欧线面临大幅回落风险。
- 厄尔尼诺发展强度和持续时间存在不确定性，天气模型调整可能引发农产品价格剧烈反向波动。
- 美联储9月议息会议前，通胀与就业数据若重新走强，加息预期回升将打压贵金属和有色金属。
- 国内7月经济数据显示供强需弱，内需不足可能限制大宗商品反弹的持续性和空间。
- 碳酸锂高价刺激供给端复产和套保盘增加，若库存重新累积，价格存在快速回调风险。
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