24小时重点资讯简报

发布时间：2026-09-08　时间范围：24小时内

核心摘要

2026年9月8日，全球大宗商品市场在地缘冲突与极端天气双重驱动下剧烈波动。美伊在霍尔木兹海峡的军事对抗全面升级，美军击沉三艘伊朗油轮，伊朗宣布设立海峡禁区并打击美国船只，布伦特原油逼近100美元/桶，高盛警告极端情形下油价或飙升至120美元/桶。贵金属方面，中国央行连续第22个月增持黄金，8月增持规模创近三年新高，全球央行去美元化趋势深化。有色金属方面，伦铜盘中触及14533美元/吨刷新历史纪录，AI算力需求与供应扰动形成共振。农产品市场，超强厄尔尼诺持续发酵，DCE豆一主力合约突破历史新高，全球粮食减产预期升温。国内政策层面，商务部初步裁定日本二氯二氢硅倾销并自9月8日起实施临时反倾销措施。整体来看，供给端主导的大宗商品涨价逻辑仍在强化，市场处于高波动状态。

品种影响

• SC原油、LU燃油、沥青（能化链）：利多。1.霍尔木兹海峡日均通行量降至10艘，为5月以来最低，供应中断风险持续升级；2.高盛预警极端情形下油价或飙升至120美元/桶；3.美军击沉三艘伊朗油轮，伊朗宣布设立禁区，地缘溢价持续扩大；4.全球可观察石油库存自冲突以来累计下降4.1亿桶，库存缓冲耗尽放大价格弹性
• 黄金、白银（贵金属）：利多。1.中国央行连续22个月增持黄金，8月增持规模创近三年新高；2.世界黄金协会调查显示19%央行提高黄金储备比例或实现储备多元化，去美元化趋势深化；3.美伊地缘冲突升级提供避险支撑；4.但非农超预期推升加息概率，短期压制金价上行空间
• 沪铜、国际铜（有色金属）：利多。1.伦铜触及14533美元/吨创历史新高，全球矿业供应约束加剧；2.铜精矿TC降至-200.31美元/吨极端低值，矿端紧张情绪未缓解；3.AI算力扩张驱动电力基础设施铜需求，数据中心资本开支持续加码；4.美国关税预期扭曲贸易流，全球精铜库存降至近五年低位
• 豆一、豆粕、棕榈油（油脂油料）：利多。1.DCE豆一主力合约创历史新高，突破年初地缘冲突期间高点；2.世界气象组织确认厄尔尼诺持续至2027年2月概率接近100%，东南亚干旱威胁棕榈油产量；3.印尼野火威胁种植园，部分产区收割受阻；4.CBOT大豆投机基金连续三周增持净多单至24.1万手
• 焦煤、焦炭、动力煤（煤炭链）：利多。1.ICE纽卡斯尔动力煤期货报153美元/吨创33个月新高，全球煤价强势上行；2.印尼削减2026年产量配额24%叠加干旱导致运煤河道干涸，出口量同比降6.17%；3.国内安监收紧，6月原煤产量同比降9.7%创近十年单月最大降幅；4.秦皇岛5500大卡动力煤报982元/吨创近三年新高
• 天然橡胶、合成橡胶（橡胶链）：利多。1.合成橡胶暴涨5%，20号胶涨超2%，橡胶系期货涨幅居前；2.超强厄尔尼诺炒作持续，部分产地降雨扰动致短期上量受阻；3.NR低仓单、产地降雨量不减，资金配置推动胶价突破前高；4.轮胎生产接近全线亏损但原料库存偏低，十一假期前存在刚需备货
• 碳酸锂（新能源金属）：利空。1.碳酸锂期货当日崩跌4%，领跌大宗商品；2.全球锂资源供给进入新一轮产能释放周期，2026年供给总量预计同比增长25%；3.高成本矿山产能出清延后，供给曲线边际成本上移至8-9万元/吨区间；4.储能需求增速虽快但短期难以消化供给过剩压力
• 集运指数（欧线）：利多。1.霍尔木兹海峡通行受阻，船舶被迫绕行增加运距和运输成本；2.保险费率、船东风险偏好和等待时间共同推高交付成本；3.美伊冲突升级导致班轮公司面临更高风险溢价；4.巴拿马运河也因干旱收紧通航限制，全球航运运力双重受压

重点事件

• 美伊霍尔木兹海峡冲突全面升级，商业油轮沦为打击目标：美军击沉三艘伊朗油轮，伊朗革命卫队袭击美军航母及驱逐舰并宣布设立海峡禁区，商业油轮沦为双方施压工具，海峡日均通行量降至5月以来最低。
• 高盛预警：极端情形下原油价格或飙升至120美元/桶：高盛大宗商品团队发布预警，若中东海上航运袭击持续升级，国际油价最高可触及120美元/桶；若局势缓和则可能回落至80美元区间。
• 中国央行连续22个月增持黄金，8月增持规模创近三年新高：央行数据显示8月末黄金储备7673万盎司（约2386.57吨），环比增加65万盎司（约20.22吨），连续第22个月增持，单月增持规模创近三年新高。
• 伦铜刷新历史纪录，突破14500美元/吨：LME三个月期铜盘中触及14533美元/吨创历史新高，今年以来累计上涨约17%，关税预期、矿山供应扰动与AI算力需求三重力量共同驱动。
• 豆一期货创历史新高，强厄尔尼诺支撑农产品上涨逻辑：DCE豆一主力合约盘中上涨超2.5%突破历史高点，世界气象组织确认厄尔尼诺将持续至2027年2月的概率接近100%，国内外农产品价格联动走强。
• 商务部对日本二氯二氢硅实施临时反倾销措施：商务部初步裁定原产于日本的进口二氯二氢硅存在倾销，自2026年9月8日起进口经营者须按保证金比率向海关提供临时反倾销措施保证金。
• 全球煤价创33个月新高，供应收缩与替代需求共振：ICE纽卡斯尔动力煤期货报收153美元/吨创2023年12月以来最高，秦皇岛港5500大卡动力煤报982元/吨创近三年新高，中东冲突叠加印尼干旱推动供应收缩。
• 美国8月非农远超预期，美联储9月加息概率升至六成：美国8月非农就业新增16.2万人远超预期的5.5万人，失业率持平4.1%，CME FedWatch显示9月加息概率升至60%左右。
• 超强厄尔尼诺持续强化，油脂油料天气升水难以证伪：世界气象组织确认厄尔尼诺持续至2027年2月概率接近100%，印尼干旱和野火威胁棕榈种植园，泰国降雨扰动割胶，油脂油料天气升水持续发酵。
• 中国8月外储增长195亿美元，连续五个月站稳3.4万亿美元：截至2026年8月末我国外汇储备规模34383亿美元，环比上升195亿美元升幅0.57%，连续五个月维持在3.4万亿美元上方，估值效应驱动当月外储抬升。

风险提示

• 若美伊冲突出现外交缓和或停火信号，原油及能化品种的地缘溢价可能快速回吐，布伦特油价存在从100美元附近大幅回调至80美元区间的风险
• 9月11日美国8月CPI数据若超预期，美联储9月加息概率将进一步上升，全球风险资产和大宗商品估值可能承压
• 超强厄尔尼诺对农产品产量的实际影响若低于市场预期，前期积累的天气升水存在集中回撤风险，油脂油料和橡胶价格可能出现剧烈波动
• 伦铜处于历史高位，需警惕宏观加息预期升温与高价抑制下游需求的负反馈效应，铜价可能出现高位剧烈震荡
• 国内商品市场部分品种已累积较大涨幅，注意政策调控风险（如铁矿石、煤炭等品种的保供稳价措施）可能引发短期调整

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