国庆假期重点资讯简报
发布时间：2026-10-01 时间范围：节假日(2026-10-01至2026-10-01)
本期导读
节前最后一个交易日至国庆假期首日，能源市场同时消化中东出口恢复与海峡安全事件，国内制造业景气回到扩张区间。美国公告以互换方式释放至多4000万桶战略石油储备，沙特延布港恢复装船后，中东原油外运已接近战前规模，9月29日国际油价回落。同时，霍尔木兹海峡发生7月以来首起液化天然气船遭袭，区域能源设施仍被公开威胁。
美国8月核心个人消费支出物价指数同比上涨3.0%，低于预期，美联储10月加息押注明显回落；德国、法国、意大利、西班牙9月通胀却全部超预期，西班牙达到5.0%，主因是能源。中国9月制造业采购经理指数回升至50.1%，非制造业商务活动指数升至50.2%。央行将一年期抵押补充贷款利率下调至1.5%，首套住房贷款贴息自10月1日起实施。
泰国强降雨已影响26个府，节前天然橡胶与20号胶期货涨幅居前，储备棉销售则于9月30日停止。山西停产炼焦煤煤矿增至51座，国际能源署将2026年全球煤炭需求上调至89.4亿吨。可核对的后续事实包括海峡调查与通航、储备原油交付批次、10月2日欧元区通胀初值，以及国内铁水和口岸煤炭到货。
品种影响
- 原油(SC)：利空。1、美国以互换方式释放至多4000万桶战略石油储备，交付安排在11月至12月，近端可投放原油增加。2、沙特延布港恢复装船后，摩根大通估算中东原油出口已回升至每日1750万桶，约相当于战前的98%，9月29日纽约原油下跌3.48%、布伦特下跌2.56%。3、霍尔木兹海峡液化天然气船遇袭和伊朗对能源设施的威胁仍在，但这一窗口里主导价格的是供给恢复，而不是新的通行中断。
- 燃料油(FU)、低硫燃料油(LU)：中性。1、9月29日夜盘燃料油跌超3%、低硫燃料油跌超2%，成本端跟随原油下移。2、摩根大通估算成品油出口仅约相当于正常水平的58%，柴油、航煤约束仍在，成品油恢复明显慢于原油。3、原油桶数增加与成品油仍然偏紧方向相反，高硫燃料油更贴近原油成本，低硫燃料油还受馏分油供需牵制，不能只用原油跌幅概括。
- 沥青(BU)：利空。1、国际油价9月29日显著下跌，沥青成本锚下移，9月30日国内沥青期货下跌超过3%。2、国内沥青装置开工率降至23.61%，炼厂库存和社会库存环比下降，现货供应并不宽松，对成本下跌形成缓冲。3、节前价格更多受原油带动，低开工和低库存没有阻止9月30日的下跌。
- 天然橡胶(RU)、20号胶(NR)：利多。1、泰国9月16日以来的强降雨和洪水已影响26个府，交易商将割胶受扰作为供应担忧的依据，吉隆坡20号标准胶9月30日上涨44.5仙至每公斤1055仙。2、中国9月官方与私营制造业采购经理指数均重回扩张，与轮胎链需求的景气背景同向。3、节前最后一个交易日国内20号胶涨近6%、天然橡胶涨超5%，青岛库存最新统计环比下降，供应端消息在这一日占据主导。
- 黄金(AU)、白银(AG)：利多。1、美国8月核心个人消费支出物价指数低于预期，10月加息概率明显下降，持有无息贵金属的近端利率压力较数据公布前缓和。2、霍尔木兹海峡液化天然气船遇袭，为避险关注提供了新的安全事件。3、10月1日有报道称纽约黄金期货价格突破4200美元/盎司，但不同行情源报价不一致；白银在9月29日收盘仍下跌0.92%，两个品种当日方向并不相同。
- 铜(CU)：利多。1、中国9月制造业采购经理指数回升至50.1%，工业活动景气较连续2个月收缩时改善。2、美国核心通胀低于预期后，10月加息押注下降，美元和利率对铜的金融压力较数据公布前减轻。3、有综述提到智利一家大型铜矿工人投票决定罢工，但未披露矿名、规模和停产时间，供应冲击不能定量，铜在这一窗口更多受宏观数据影响。
- 螺纹钢(RB)、热卷(HC)：中性。1、9月制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数均回到扩张区间，官方解读提到基建与消费、金融协同。2、抵押补充贷款利率下调、支持范围扩至算力网等“六张网”，首套住房贷款贴息10月1日起实施，覆盖的是部分基础设施和限定面积、限定总价的首套房，不是全口径地产刺激。3、节前市场评论提到钢厂整体亏损、高炉减产，卷螺差收缩，需求景气与弱利润并存。
- 焦煤(JM)、焦炭(J)：中性。1、9月29日山西5市停产炼焦煤煤矿增至51座，涉及产能5645万吨，日环比增加2座，短时供应偏紧。2、部分停产与阶段性产能任务完成有关，已有煤矿验收后复产；蒙煤口岸通关偏低，但终端节前以刚需采购为主，需求没有同步放量。3、国际能源署上调的是全球煤炭消费，主因是燃气发电转向燃煤，与炼焦煤、焦炭跟踪的钢厂需求不是同一逻辑。
- 棉花(CF)：利多。1、国家储备棉销售于9月30日停止，政策性轮出供给退出。2、停售落地前，郑州棉花主力9月29日结算价15840元/吨，较8月末下跌7.2%，洲际交易所棉花下跌15.3%，价格处于9月下跌之后的位置。3、9月30日棉花期货仍下跌超过1%，停售对应供给减少，但没有在当日单独扭转盘面。
- 甲醇(MA)、乙二醇(EG)、液化石油气(PG)：利空。1、9月29日夜盘原油、燃料油跌超3%，液化石油气、乙二醇跌超2%，甲醇跌超1%，能源成本当日向下传导。2、中东原油出口恢复快于成品油，这3个品种的成本锚更多跟随原油，而不是跟随仍偏紧的柴油。3、中国制造业采购经理指数重回扩张，对化工需求是同步支撑，因此这一日的下跌主要来自成本，而不是需求指标转弱。
重点事件
- 美国公告互换释放至多4000万桶战略石油储备：美国能源部9月29日公告，以互换方式释放至多4000万桶战略石油储备，安排在11月至12月交付。当日纽约原油下跌3.48%，布伦特下跌2.56%。
- 中东原油出口回升至接近战前水平：摩根大通估算中东原油出口已回升至每日1750万桶，约相当于战前的98%；成品油出口仅约相当于正常水平的58%。沙特延布港已重启装船。
- 霍尔木兹海峡液化天然气船遇袭：英国海事贸易行动办公室核实，1艘液化天然气船在霍尔木兹海峡遭不明弹药击中，为7月以来首次。伊朗议长9月29日威胁区域能源设施。
- 美国8月核心通胀低于预期：美国8月核心个人消费支出物价指数环比上涨0.2%、同比上涨3.0%，均低于预期。10月加息25个基点的概率从约68%降至43%附近。
- 欧元区四大经济体9月通胀超预期：德国、法国、意大利、西班牙9月通胀全部高于预期，西班牙达到5.0%。能源是主要推手，市场对欧洲央行10月加息的押注反而降温。
- 中国9月制造业采购经理指数重回扩张：9月中国制造业采购经理指数为50.1%，较上月上升0.3个百分点；非制造业商务活动指数为50.2%，上升1.2个百分点，两者均结束连续2个月收缩。
- 央行下调抵押补充贷款利率并启动房贷贴息：央行9月29日将一年期抵押补充贷款利率下调至1.5%，支持范围扩至算力网等“六张网”，并增加再贷款额度。首套住房贷款贴息自10月1日起实施。
- 中方警告反制欧盟对华单边贸易工具：商务部9月29日表示，若欧盟推进可将中国排除在其市场之外的工具，中方将反制。中国汽车工业协会9月30日发表立场声明，点名汽车和电池产业。
- 泰国强降雨扰动天然橡胶供应：泰国9月16日以来的强降雨和洪水已影响26个府。9月30日吉隆坡20号标准胶上涨，国内20号胶期货涨近6%，天然橡胶期货涨超5%。
- 国家储备棉销售于9月30日停止：国内储备棉销售于9月30日停止。9月29日郑州棉花主力结算价15840元/吨，较8月末下跌7.2%；洲际交易所棉花结算价78.86美分/磅，下跌15.3%。
- 国际能源署上调2026年全球煤炭需求：国际能源署将2026年全球煤炭需求由小幅下降修正为增长1.2%，总量89.4亿吨。报告把上调主因归于天然气受阻后的燃煤替代。
- 山西停产炼焦煤煤矿增至51座：9月29日山西5市停产炼焦煤煤矿合计51座，涉及产能5645万吨，日环比增加2座。甘其毛都口岸通关偏低，终端节前以刚需采购为主。
- 纽约黄金期货价格报突破4200美元：汇通财经10月1日报道，纽约商品交易所黄金期货价格突破4200美元/盎司，日内上涨0.32%。另有同日行情摘录报出4185.50美元，不同来源报价不一致。
风险提示
- 霍尔木兹海峡遇袭事件的调查结论、船名和保险费率尚未公布，能源运输信息与出口恢复数据会交替出现。
- 美国战略石油储备互换的实际交付桶数取决于企业投标，与公告上限4000万桶不一定相同，归还期限延伸至2029年。
- 美联储10月会议前仍有物价和就业数据，10月加息概率已在43%至50%附近的不同口径之间明显摆动。
- 欧盟对华单边贸易工具仍在酝酿，若进入立法或调查程序，汽车、电池及相关金属的贸易条件会发生变化。
- 节后煤矿复产、蒙煤口岸开关和钢厂铁水恢复，与9月29日的停产座数不是同一时点的供需。
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