国庆假期重点资讯简报
发布时间：2026-10-02 时间范围：节假日(2026-10-01至2026-10-02)
本期导读
国庆假期国际油价明显冲高，10月2日布伦特原油站上103美元/桶，美原油突破93美元/桶。9月30日至10月2日，霍尔木兹海峡有液化天然气船和油轮遇袭，美国总统拒绝伊朗重开海峡的提议，并称中期选举后可能加大对伊朗的行动。大型炼油商暂停石油产品出口、俄罗斯柴油出口禁令延至10月底，与中东原油出口已恢复到战前约98%、成品油仅约58%的分化同时出现。
9月30日公布的美国8月核心个人消费支出物价指数同比上涨3.0%，10月加息概率由约68%降至43%，但10月1日10年期美债收益率触及5.304%，美元指数站上102。德国9月通胀升至3.3%、能源价格同比上涨14.9%，东京核心通胀升至2.7%。国内抵押补充贷款利率降至1.5%，首套房贷贴息自10月1日起实施，9月制造业采购经理指数为50.1%。智利一座铜矿同日发生致命事故，主流钢厂下调焦炭采购价每吨100元至110元，马来西亚9月棕榈油出口减少17.1%至28.8%，10月多晶硅计划产量降至约10.5万吨。
品种影响
- 原油(SC)、燃料油(FU)、低硫燃料油(LU)：利多。1、霍尔木兹油轮和液化天然气船遇袭，美国拒绝立即重开海峡，战争险和绕航成本上升。2、亚洲大型炼油商暂停石油产品出口，俄罗斯柴油出口禁令延至10月底，美国还在评估柴油出口限制，成品油缺口被重新定价。3、中东原油出口已回到战前约98%，美国又以互换投放4000万桶储备原油，原油供应冲击弱于柴油、汽油。
- 黄金(AU)、白银(AG)：中性。1、海峡冲突和油价上行带来避险需求，纽约黄金期货10月1日突破4200美元/盎司，白银期货报61.35美元/盎司。2、10年期美债收益率触及5.304%，美元指数站上102，高利率和强美元压制贵金属。3、美国核心通胀低于预期使10月加息概率下降，但统计修订和服务价格仍使政策信号存在分歧。
- 铜(CU)：利多。1、智利国家铜业拉多米罗·托米克铜矿10月1日发生致1人死亡事故，短期作业和发运面临扰动。2、智利8月铜产量同比下降13%至36.95万吨，矿端弹性已经偏弱。3、美元和长端收益率偏强会抵消部分供应冲击，但事件方向指向供应收紧。
- 焦炭(J)、焦煤(JM)、螺纹钢(RB)：利空。1、主流钢厂焦炭采购价首轮下调，湿熄焦降100元/吨、干熄焦降110元/吨，10月1日起执行。2、山西炼焦煤竞拍流拍率58.5%，钢厂按需采购、控制原料成本。3、房贷贴息和制造业采购经理指数回到50.1%对内需情绪有支撑，但贴息范围限定在总价150万元以内，不足以抵消节前成材成交偏弱。
- 铁矿石(I)：中性。1、巴西矿业企业因运费上涨下调低品位铁矿石产量及采购预测至3900万至4100万吨，矿端供应有局部收缩。2、国内焦炭提降和钢厂控成本，反映原料需求承接谨慎。3、供应减少与钢厂采购偏弱方向相反，尚未形成单一驱动。
- 棕榈油(P)：利空。1、马来西亚9月1日至30日棕榈油出口较上月同期下降17.1%至28.8%，装运明显放慢。2、出口下滑对应产地去库放缓，若产量不降，库存压力上升。3、印度年度食用油进口预估保持在1650万至1700万吨，没有新增的短期采购信息。
- 多晶硅(PS)：利多。1、硅业分会称10月国内计划产量约10.5万吨，环比下降约12.9%。2、9月实际产量约12.04万吨，减量来自排产收缩。3、目前只有供给计划，下游开工和库存未同步公布，影响限于供应端。
- 甲醇(MA)、塑料(L)、聚丙烯(PP)：利多。1、原油和成品油价格上行，抬高甲醇、塑料和聚丙烯的成本中枢。2、截至9月30日甲醇港口库存39.35万吨，较上期减少1.85万吨。3、假期下游开工季节性下降，需求对涨价的承接弱于成本推动。
- 集运欧线(EC)：利多。1、欧盟呼吁为红海护航增派力量，霍尔木兹、曼德海峡和黑海同时受到关注。2、商船排队候护，战争险费率和运力溢价维持高位。3、霍尔木兹事件主要冲击油轮和液化天然气船，对欧线集装箱运价是航线安全和保费渠道的间接影响。
重点事件
- 霍尔木兹海峡船舶连续遇袭，美伊重开海峡立场僵持：9月30日至10月2日，霍尔木兹海峡液化天然气船和油轮接连遭不明物体击中。美国总统拒绝伊朗重开海峡的提议，并称中期选举后可能加大对伊朗的行动。
- 成品油出口受限，国际油价假期大幅上行：亚洲大型炼油商暂停石油产品出口，俄罗斯将柴油出口禁令延长至10月底，美国仍在评估柴油出口限制。10月2日布伦特原油站上103美元/桶。
- 中东原油出口接近战前，成品油恢复明显滞后：多家机构测算，中东原油出口已回到战前九成以上，霍尔木兹原油流量接近常态；柴油、汽油等成品油出口仅恢复到约战前的58%。
- 美国以互换方式投放4000万桶战略石油储备：美国能源部9月29日公告，计划以互换方式向市场释放4000万桶战略石油储备，11月至12月分批交付，企业最早2027年4月归还。
- 智利国家铜业铜矿再发生致命事故：智利国家铜业拉多米罗·托米克铜矿10月1日发生事故，造成1人死亡，为近两周第二起铜矿死亡事件。智利8月铜产量同比下降13%。
- 美国8月核心通胀低于预期，10月加息概率下降：美国8月核心个人消费支出物价指数环比上涨0.2%、同比上涨3.0%，均低于预期。10月加息25个基点的概率由约68%降至43%，长端美债收益率仍处高位。
- 德法意西9月通胀加快，能源价格是主要推手：德国9月通胀升至3.3%，能源价格同比上涨14.9%，核心通胀维持2.4%。法国、意大利、西班牙通胀同步加快，欧洲央行10月加息押注反而下降。
- 东京9月核心通胀升至2.7%，高于预期：日本总务省公布，东京9月剔除生鲜食品的消费者物价同比上涨2.7%，高于2.3%的预期和8月的1.8%，食品、水费和住宿价格推动回升。
- 结构性货币政策与首套房贷贴息落地，9月PMI重回扩张：一年期抵押补充贷款利率降至1.5%，支持范围扩至“六张网”，再贷款额度增加。首套房贷贴息10月1日起实施，9月制造业采购经理指数为50.1%。
- 主流钢厂焦炭采购价首轮下调，10月1日起执行：河北、山东、天津主流钢厂确认焦炭首轮提降，湿熄焦下调100元/吨、干熄焦下调110元/吨，10月1日零点起执行。山西炼焦煤竞拍流拍率偏高。
- 马来西亚9月棕榈油出口明显下降：船运调查机构数据显示，马来西亚9月1日至30日棕榈油出口较上月同期下降，两家机构统计降幅分别为17.1%和28.8%。
- 10月国内多晶硅排产计划环比下降约12.9%：硅业分会统计，9月国内多晶硅产量约12.04万吨，环比增加1.3%；按企业排产，10月产量或降至约10.5万吨，环比下降约12.9%。
风险提示
- 霍尔木兹海峡和红海通航、美伊谈判及美军部署可能在假期后迅速变化，原油、成品油和航运价格波动会被放大。
- 美国核心通胀同比回落伴随统计修订，而就业和经济增长仍强，10月加息路径、美债收益率和美元走势对贵金属及有色金属的影响方向并不稳定。
- 焦炭首轮提降后，钢厂利润、成材成交、炼焦煤流拍率和节后复产情况，会决定黑色链条调价是否延续。
- 欧洲能源通胀和东京核心通胀回升，与美国核心通胀低于预期形成对照，海外央行政策差异会通过汇率和利率影响国内商品估值。
- 棕榈油两套出口口径相差较大，多晶硅10月产量仍是排产计划，后续需以完整月度出口、库存和实际产量核对。
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