国庆假期重点资讯简报

发布时间：2026-10-03　时间范围：节假日(2026-10-01至2026-10-03)

本期导读

自9月29日至10月3日，霍尔木兹海峡商船遇袭与紧急储备信号接连落地，原油和柴油走势分化。9月30日英国海上贸易行动办公室核实，1艘液化天然气运输船和2艘油轮在海峡内遭不明射弹击中；当地时间10月1日布伦特原油收于102.31美元/桶。当地时间10月2日，七国集团释放最多1亿桶石油和柴油储备的消息传出，欧洲柴油价格盘中一度下跌超过8%，12月布伦特转收102.25美元/桶，11月WTI收于91.11美元/桶。原油装运已接近冲突前水平，成品油流量仍明显偏低。

中国9月制造业PMI回升至50.1%，非制造业商务活动指数升至50.2%；10月1日起首套商业性住房贷款贴息实施，央行安排10月8日开展1.2万亿元3个月期买断式逆回购。欧元区9月通胀初值同比3.8%，能源价格同比上涨18.8%。美国8月PCE同比3.4%、核心PCE同比3.0%，非农就业低于预期，10年期美债收益率自约5.36%回落，纽约期金报4159.60美元/盎司。智利8月铜产量同比下降13%至36.95万吨，10月1日拉多米罗·托米克铜矿再发致命事故；欧盟将2026年甜菜单产预测下调17%，美国玉米旧作库存升至20.95亿蒲式耳。

品种影响

• 原油(SC)、燃料油(FU)、低硫燃料油(LU)：中性。1、9月30日霍尔木兹海峡3艘商船遇袭，10月1日美方扩大对伊朗汽车和铁路制裁并拒绝重开海峡提议，当地时间10月1日布伦特原油收于102.31美元/桶，风险溢价回升。2、航运机构统计9月波斯湾原油装运已接近冲突前水平，伊朗当月未见原油装船，其他产油国外运增加，原油实物流量与航道新闻并不等同。3、9月29日美国计划互换释放4000万桶战略原油，10月2日出现最多1亿桶石油和柴油储备的信号，欧洲柴油价格一度下跌超过8%，原油与成品油定价分化。
• 沥青(BU)：中性。1、沥青成本跟随原油，外盘油价先冲至布伦特102美元上方、随后成品油和WTI回落，成本端不是单方向变化。2、假期前跟踪数据显示国内沥青装置开工率23.61%、炼厂库存率12.69%，原料偏紧与施工需求季节性转弱同时存在。3、柴油储备投放已经压低燃料价格，海峡紧张对船燃和重油成本的传导被储备消息部分对冲。
• 铜(CU)、国际铜(BC)：中性。1、10月1日拉多米罗·托米克铜矿致命事故造成1人死亡，埃斯康迪达此前因工亡临时停产，智利8月铜产量同比下降13%至36.95万吨，矿端扰动延续。2、当地时间10月1日LME铜下跌1.16%至14243.5美元/吨，美元和欧美长债收益率上行压制美元计价金属。3、中国9月制造业PMI回升至50.1%，提供工业需求参照，国内期货休市期间不能与外盘同步结算。
• 贵金属板块：利空。1、10年期美债收益率一度升至约5.36%，30年期英债收益率升破6%，不生息贵金属的持有成本上升，现货黄金周内曾跌至4110美元/盎司附近。2、欧元区9月通胀3.8%、能源价格同比上涨18.8%，油价维持高位，能源通胀压力仍在。3、美国PCE和非农低于预期后，10月加息概率降至约37%，但10月3日凌晨纽约期金仍下跌1%至4159.60美元/盎司，利率预期回落没有抹平本周跌幅。
• 白糖(SR)：利多。1、欧盟作物监测机构MARS将2026年甜菜单产预测下调17%，原因是夏季高温干旱后降雨偏晚。2、9月29日ICE 3月原糖上涨1.51%至每磅18.84美分，12月白糖上涨至每吨509.5美元。3、巴西甘蔗收割因多雨放缓，但现货合约临近到期，市场估计交割量仍有150万至180万吨，远月减产与近月可交割货源需要分开看。
• 玉米(C)：利空。1、截至9月1日，美国旧作玉米库存20.95亿蒲式耳，高于上年同期15.51亿蒲式耳，创七年最高。2、库存数据公布后，9月30日CBOT玉米大跌，高库存已经进入价格。3、当地时间10月1日玉米仅上涨1.50美分至502.25美分/蒲式耳，与白糖的单产下修不是同一方向。
• 豆粕(M)、豆油(Y)：中性。1、美国大豆旧作库存3.15亿蒲式耳，低于3.24亿蒲式耳的市场预期，近月供应数据偏紧。2、当地时间10月1日CBOT美豆下跌9.75美分至1283.25美分/蒲式耳，豆粕下跌1.01%，豆油下跌1.32%，收割上市和出口需求担忧同时存在。3、斯通艾克斯仅将巴西2026/27年度大豆产量预估下调14万吨至1.8336亿吨，调整幅度有限。
• 螺纹钢(RB)、热卷(HC)：利多。1、9月制造业PMI为50.1%，非制造业商务活动指数为50.2%，工业和建筑相关景气回到扩张区间。2、10月1日首套商业性住房贷款贴息实施，北上广明确现房销售和预售封顶条件，政策指向刚需购房和房企资金安排。3、贴息对面积、房价和贷款额度设有上限，对钢材需求的核对指标是节后成交、新开工和产量，而不是贴息条文本身。
• 集运欧线(EC)：利多。1、9月30日风险分析显示，欧盟呼吁为红海护航增派力量，霍尔木兹海峡、曼德海峡和黑海通航同时受到关注。2、商船排队候护、战争险费率和绕航使欧亚航线运输成本保持高位。3、同日霍尔木兹海峡3艘商船遭射弹击中，说明航道安全事件仍在发生，欧线运价还受船期和欧洲进口需求约束。

重点事件

• 霍尔木兹商船遇袭，美伊军事与外交施压交织：9月30日霍尔木兹海峡3艘商船遭不明射弹击中。随后美方扩大对伊朗制裁、拒绝其重开海峡提议，沙特空袭也门萨那，布伦特原油于当地时间10月1日收于102.31美元/桶。
• 美方互换释储叠加七国集团储备信号，柴油价格大跌：美国9月29日计划以互换释放4000万桶战略原油。10月2日七国集团释放最多1亿桶石油和柴油储备的消息传出，欧洲柴油价格盘中一度下跌超过8%。
• 智利铜矿再发致命事故，8月产量降至逾十五年低位：10月1日智利国家铜业拉多米罗·托米克铜矿发生事故并造成1人死亡。智利8月铜产量同比下降13%至36.95万吨，当地时间10月1日伦铜下跌1.16%。
• 欧元区9月通胀升至3.8%，能源价格同比上涨18.8%：欧盟统计局公布欧元区9月通胀初值同比3.8%，创2023年9月以来新高，能源价格同比上涨18.8%，核心通胀仅升至2.5%。德法意西均高于8月。
• 中国9月制造业PMI重回50.1%，非制造业同步回升：9月中国制造业PMI为50.1%，较上月上升0.3个百分点，结束连续2个月收缩。非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升1.2个百分点。
• 首套商贷贴息实施，央行预告1.2万亿元买断式逆回购：10月1日起首套商业性个人住房贷款贴息实施，年化1个百分点、最长5年。央行将于10月8日开展1.2万亿元3个月期买断式逆回购，全年以旧换新资金2500亿元已下达。
• 美国PCE与非农低于预期，10月加息概率下降：美国8月PCE同比3.4%、核心PCE同比3.0%，均低于预期。非农就业也不及预期，10月加息25个基点的概率降至约37%，10年期美债收益率曾触及约5.36%。
• 欧盟下调甜菜单产，美国玉米旧作库存创七年高位：MARS将2026年甜菜单产预测下调17%，9月29日ICE 3月原糖涨至18.84美分/磅。截至9月1日美国玉米旧作库存20.95亿蒲式耳，创七年最高，大豆库存3.15亿蒲式耳低于预期。
• 越南三季度GDP同比增长9.95%，9月出口大增：越南三季度GDP同比增长9.95%，高于8.65%的预期，为2022年三季度以来最快。9月出口同比增长39.1%，前9个月承诺外资同比增长76.4%至504亿美元。
• 30年期英债收益率升破6%，英镑跌破1.32：30年期英国国债收益率升破6%，为1998年以来新高。英镑兑美元跌破1.3200，触及6月下旬以来低位。英国8月无担保消费贷款净增24.64亿英镑。

风险提示

• 国内期货国庆休市，外盘连续交易，霍尔木兹通航、美伊谈判和军事部署的变化会在节后开盘集中体现。
• 战略储备和七国集团投放的品种、节奏与实际到货尚未落地，柴油大跌与中东成品油流量偏低并存。
• 欧元区通胀仍明显高于2%目标，美国10月加息概率虽降至约37%，美债收益率和美元波动仍会牵动贵金属与有色金属。
• 智利矿山事故对产量的影响取决于停产范围和复产进度，8月产量下滑不能直接外推为后续各月减产。
• 甜菜单产下修、巴西收割受阻与美国玉米高库存分属不同品种和产季，天气叙事需要用出口、压榨和到港数据核对。

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