国庆假期重点资讯简报
发布时间：2026-10-04 时间范围：节假日(2026-10-01至2026-10-04)
本期导读
国庆假期（2026-10-01至2026-10-04），美国10年期国债收益率升至5.304%、30年期升至5.62%，9月非农仅增加2.9万人、失业率升至4.2%，10月加息概率由约70%降至约18%。纽约黄金期货落到每盎司4160美元附近，白银期货落在每盎司60美元附近，美元指数周五收于101.91，高收益率仍压制贵金属。
原油没有形成单边方向。美国以互换方式最多投放4000万桶战略石油储备，七国集团又协调释放1亿桶；与此同时，一艘油轮驶出霍尔木兹海峡时遭击，沙特密集空袭胡塞武装控制区，伊拉克则以船对船方式运出200万桶原油。布伦特原油在每桶100美元上下宽幅波动，俄罗斯把柴油出口禁令延至10月底，美国表示不会实施柴油出口禁令。
国内9月制造业采购经理指数回升至50.1%。首套商贷贴息自10月1日起实施，年化贴息1个百分点。焦炭采购价开启首轮提降，湿熄焦下调100元/吨；多晶硅10月排产约10.5万吨，环比降约12.9%。马来西亚9月棕榈油出口收缩，原糖期货处在18个月高位，智利8月铜产量同比下降13%至36.95万吨。
品种影响
- 黄金、白银：利空。1、10月1日美国10年期国债收益率触及5.304%，30年期升至5.62%，无息贵金属的持有成本上升。2、假期外盘纽约黄金期货落在每盎司4160美元附近，白银期货在每盎司60美元一线，价格已经反映紧缩交易。3、9月非农仅增加2.9万人，10月加息概率降至约18%，只是削弱了连续加息的紧迫性，没有把长端收益率压回去。
- 原油、燃料油、低硫燃料油：中性。1、美国以互换方式最多投放4000万桶战略石油储备，七国集团协调释放1亿桶，近端供应预期增加。2、霍尔木兹油轮遇袭、沙特空袭胡塞武装控制区、卡塔尔液化天然气复流偏慢，航运和出口中断风险仍在。3、波斯湾装运量接近冲突前水平，但伊拉克现货折价最高达每桶37美元，出口恢复与实货紧张并存，多空对冲后方向不清。
- 铜：中性。1、智利国家铜业公司拉多米罗·托米克铜矿10月1日发生致命事故，为近两周第二起铜矿死亡事故。2、智利8月铜产量同比下降13%至36.95万吨，创2011年2月以来单月低位，供应干扰在累积。3、事故没有公布减产吨数，且伦敦铜当日仍下跌1.16%，宏观利率和美元压过了矿山消息。
- 锌、铝：利空。1、10月1日伦敦锌收于3724美元/吨，下跌约2.75%；伦敦铝收于3123美元/吨，下跌约1.47%。2、美元走强与全球债市抛售压制基本金属估值，锌、铝缺少单独的供应中断公告。3、价格下跌主要跟随宏观流动性折价，而不是自身库存或产能的新变化。
- 焦炭、焦煤：利空。1、河北、山东、天津等地钢厂确认焦炭首轮提降，湿熄焦下调100元/吨、干熄焦下调110元/吨，10月1日零点起执行。2、采购价下调直接压低焦炭出厂价格，并向上游焦煤的接受价传导。3、节前成材需求兑现偏弱，钢厂控成本，焦煤没有独立的补库驱动。
- 螺纹钢、玻璃：中性。1、首套商贷贴息自10月1日起实施，但限定120平方米、总价150万元以内，贴息贷款上限100万元，对建材需求的覆盖有限。2、9月制造业采购经理指数回到50.1%，制造业活动边际改善，但只是略高于荣枯线。3、节前成材成交和钢厂利润偏弱，与贴息政策的方向不完全一致，不足以单独改写开工强度。
- 多晶硅：利多。1、9月国内多晶硅产量约12.04万吨，环比增加1.3%，供给在当月仍是增加的。2、10月排产计划约10.5万吨，环比下降约12.9%，后续投放量收缩。3、减量目前来自排产计划，9月增产形成的库存能否被下游消化，决定减产能否转化为价格。
- 棕榈油：利空。1、马来西亚9月1日至30日棕榈油出口，船运调查口径下降17.1%，独立检验口径下降28.8%，出口转弱方向一致。2、出口收缩对应产地可装船资源累积，近月合约交易的是眼前供应。3、超强厄尔尼诺对油棕产量的影响通常滞后数月，不能直接当成当期减产。
- 白糖：利多。1、假期外盘原糖期货价格升至18个月高位，进口成本参照上移。2、行情说明把冲高与主产国短期产量预期下调和需求回暖联系在一起。3、巴西中南部后续榨季压榨量和食糖产量预估接近历史高位，远月供给故事限制升水继续扩大。
- 豆粕：利空。1、10月1日芝加哥豆粕收于353.30美元/短吨，下跌约1.01%，豆油同步下跌。2、美国9月1日大豆旧作库存3.15亿蒲式耳，低于预期的3.24亿蒲式耳，但丰产、收割上市和出口需求担忧仍压制盘面。3、巴西2026/27年度大豆产量预估只从1.8350亿吨微调至1.8336亿吨，厄尔尼诺被列为风险而不是已经兑现的减产。
重点事件
- 美国9月非农远低于预期，10月加息概率降至约18%：美国9月非农仅增加2.9万人，失业率升至4.2%，前两个月合计下修6万人。美元指数周五收于101.91，10月加息概率由约70%降至约18%。
- 美债收益率创阶段新高，国际金银继续承压：10月1日美国10年期国债收益率触及5.304%，30年期升至5.62%。假期外盘纽约黄金期货落在每盎司4160美元附近，白银在60美元一线波动。
- 储备投放与霍尔木兹遇袭交织，国际油价宽幅震荡：美国以互换方式最多投放4000万桶战略石油储备，七国集团协调释放1亿桶。油轮在霍尔木兹遇袭，布伦特原油在每桶100美元上下宽幅波动。
- 柴油出口政策来回摇摆，天然气投机净空头近翻两倍：俄罗斯把柴油出口禁令延至10月底，美国先施压欧洲释放柴油储备，后又表示不会实施柴油出口禁令。天然气投机净空头增加约198%。
- 智利铜矿再发致命事故，8月产量创15年低位：智利国家铜业公司拉多米罗·托米克铜矿10月1日发生事故，造成1人死亡。智利8月铜产量同比下降13%至36.95万吨，伦敦铜当日下跌1.16%。
- 欧元区9月通胀升至3.8%，能源是主要推手：欧元区9月消费者价格同比上涨3.8%，创2023年9月以来新高，核心通胀升至2.5%。能源价格同比上涨18.8%，德法意西通胀均高于预期。
- 越南第三季度经济增长9.95%：越南第三季度国内生产总值同比增长9.95%，高于8.65%的预期。9月出口增长39.1%，前9个月承诺外商直接投资增长76.4%至504亿美元。
- 中国9月制造业采购经理指数重回50.1%：9月中国制造业采购经理指数为50.1%，较上月上升0.3个百分点，结束连续两个月低于荣枯线的状态。当日央行开展隔夜逆回购8335亿元。
- 首套住房商业贷款贴息自10月1日起实施：首套商业性个人住房贷款贴息自10月1日起实施，暂定1年。房源需不超过120平方米、总价不超过150万元，贴息贷款上限100万元，年化1个百分点。
- 焦炭采购价首轮提降，10月1日零点起执行：河北、山东、天津等地主流钢厂确认焦炭首轮提降，湿熄焦下调100元/吨，干熄焦下调110元/吨，自10月1日零点起执行。
- 多晶硅10月排产环比下降约12.9%：9月国内多晶硅产量约12.04万吨，环比增加1.3%。企业排产计划显示10月产量约10.5万吨，环比下降约12.9%。
- 马来西亚9月棕榈油出口明显下滑：马来西亚9月1日至30日棕榈油出口，船运调查口径为113.16万吨、同比口径下降17.1%，独立检验口径下降28.8%。
- 原糖期货价格升至18个月高位：假期外盘原糖期货价格升至18个月高位。同期巴西中南部后续榨季压榨量和食糖产量预估接近历史高位，近远月信息并不一致。
- 国家气候中心提示本轮或成最强超强厄尔尼诺：国家气候中心判断，11月前后赤道中东太平洋海温指数峰值或达3.2℃至3.5℃，本轮事件可能成为有监测记录以来最强的超强厄尔尼诺。
- 上期所修订实际控制账户办法，期货公司监管规则同步更新：上期所9月30日发布实际控制关系账户管理办法修订案，10月20日起实施。修订后的期货公司监督管理办法自2027年1月1日起施行，并提高分类业务的资本门槛。
风险提示
- 美联储10月是否加息仍无定论，非农偏弱、美国核心物价回落与欧元区通胀升至3.8%、美债收益率处在2002年以来高位同时存在，利率定价可能反复。
- 霍尔木兹海峡仍有油轮遇袭和军事打击，原油、燃料油供应中断风险没有解除；美国战略石油储备已降至约2.846亿桶，继续投放的余地受库存约束。
- 俄罗斯柴油出口禁令延至10月底，美国对柴油出口限制的表态前后不一，成品油政策变化会单独冲击炼油利润和油品价差。
- 马来西亚棕榈油出口下滑与超强厄尔尼诺预警指向不同时间，近月库存和远月天气不宜当成同一供应故事。
- 国内假期休市，焦炭提降已经生效，房贷贴息覆盖面有限，制造业采购经理指数仅回到50.1%，节后开盘要消化外盘波动与产业现实之间的差异。
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