国庆假期重点资讯简报
发布时间：2026-10-07 时间范围：节假日(2026-10-01至2026-10-07)
本期导读
国庆假期（2026-10-01至2026-10-07），七国集团释放1亿桶战略石油储备，10月2日布伦特原油收于102.25美元/桶，同期纽约黄金周度累计下跌3.45%。储备投放把前20天的重点放在柴油，欧佩克+维持11月产量配额不变，原油从节前快速上行转为高位回落；霍尔木兹仍有油轮遇袭，波斯湾原油装运量则已接近1250万桶/日。
利率定价没有同步放松。美国9月非农仅新增2.9万人，失业率升至4.2%，联邦基金期货显示的10月加息概率降至22.1%，10年期美债收益率仍在5%附近。国内9月制造业采购经理指数回升至50.1%，大宗商品价格指数环比上涨4.1%，9月末黄金储备增至7747万盎司，外汇储备降至34003亿美元；抵押补充贷款利率下调0.25个百分点，居民房贷贴息和财政增量安排在节前至假期陆续推出。
产业数据冷热不均。智利8月铜产量同比下降13%至36.95万吨，大型矿山再发安全事故，埃斯康迪达工会授权罢工；川西锂矿新增碳酸锂当量约104.68万吨。美国旧作玉米库存升至20.95亿蒲式耳，创7年高位，大豆库存3.15亿蒲式耳低于预期。中国气象局监测称，11月前后可能形成超强厄尔尼诺。
品种影响
- 原油(SC)、燃料油(FU)、低硫燃料油(LU)：利空。1、七国集团释放1亿桶储备且前20天集中投放柴油，欧洲柴油期货一度下跌超过4%，直接增加燃料油近月供应预期。2、欧佩克+11月配额不变，波斯湾装运量回升至约1250万桶/日，沙特东西管道仍在运行，供应中断交易降温。3、霍尔木兹油轮遇袭、胡塞武装宣称袭击炼厂设施和伊朗石油部长辞职仍在，地缘溢价没有消失，所以储备利空与航道风险对冲。
- 黄金(AU)、白银(AG)：中性。1、10年期美债收益率触及5.304%，美元指数站上102，假期纽约黄金周度下跌3.45%、白银下跌6.31%，高实际利率压制无息资产。2、9月非农仅增2.9万人，10月加息概率降至22.1%，弱就业又削弱进一步加息的定价。3、中国央行连续23个月增持，9月末储备7747万盎司，官方买盘与外盘跌势并存，方向不是单边。
- 铜(CU)：利多。1、智利8月产量同比下降13%至36.95万吨，拉多米罗·托米克铜矿致死事故后供应扰动延续，埃斯康迪达工会以95%赞成票授权罢工。2、假期伦铜仍随美元和债市下跌，10月1日单日跌1.16%，宏观把矿端利多部分对冲。3、国内9月制造业采购经理指数回到50.1%，但德国8月工厂订单下降10.6%，海外制造业需求并不支持单边追价。
- 甲醇(MA)、乙二醇(EG)：利多。1、9月大宗商品价格指数中，甲醇环比上涨39.5%，乙二醇上涨24.8%，化工价格指数上涨13.7%，现货涨幅已经落地。2、上涨来自国际原油成本、部分产品供应偏紧和旺季需求，不全是情绪。3、假期外盘原油和柴油因储备投放回落，成本端后续支撑弱于9月，节后现货成交决定涨幅能否保持。
- 焦炭(J)、焦煤(JM)：中性。1、9月焦炭价格环比上涨20.4%，黑色价格指数随旺季和成本上行。2、假期动力煤和蒙煤成交转淡，蒙5原煤竞拍流拍率偏高，甘其毛都口岸价格较月初下跌，中蒙口岸闭关7天抑制边境供应释放。3、钢厂对高价煤存在抵触，供应偏紧与接货意愿不足同时存在，节后看复工日耗而不是单边外推9月涨幅。
- 玉米(C)：利空。1、截至9月1日美国旧作玉米库存20.95亿蒲式耳，创7年最高，明显高于上年同期15.51亿蒲式耳。2、库存报告公布后芝加哥玉米连续走低，10月2日收于498.25美分/蒲式耳。3、国内节前稳增长和饲用需求没有改变全球结转偏高的事实，进口粮定价压力首先来自美国库存。
- 棕榈油(P)：利多。1、中国气象局监测11月前后可能形成超强厄尔尼诺，国家气候中心评估海温指数或达3.2℃至3.5℃，油棕产区降雨风险上升。2、产量传导通常滞后数月，马来西亚三季度产量增加、库存累积，近月仍有现货缓冲。3、10月2日芝加哥豆油上涨1.88%，油脂联动存在，但棕榈油近远月逻辑并不相同。
- 天然橡胶(RU)、20号胶(NR)：利多。1、超强厄尔尼诺若带来东南亚降雨异常，会直接减少有效割胶天数，供给弹性又受胶树生长周期限制。2、节前最后一个交易日国内橡胶类涨幅超过3%，天气和供应偏紧已在盘面有所反映。3、轮胎需求和泰国旺产季仍会抵消部分天气溢价，气象信号尚未变成出口下降数据。
- 白糖(SR)：利多。1、印度糖库存降至10年低位，出口限制能否放松仍不确定，全球可贸易糖源收窄。2、外盘原糖期货触及18个月高位，价格已经反映偏紧预期。3、国内白糖还要看进口配额、加工节奏和仓单，外盘高位不会自动等额传导到郑糖。
- 碳酸锂(LC)：利空。1、川西锂矿新增碳酸锂当量约104.68万吨，中长期资源供应弹性增加。2、该数字是勘查增量，不是当年可投放产量，开发审批和建设周期仍在。3、假期前碳酸锂价格已经环比下跌8.27%，资源消息强化的是供应宽松预期，而不是立即增加现货。
重点事件
- 七国集团协调释放1亿桶战略石油储备：10月2日七国集团经国际能源署协调释放1亿桶原油和柴油储备，行动持续4个月，前20天集中投放柴油，并承诺互不限制能源出口。
- 美国9月非农就业仅新增2.9万人：美国9月非农新增2.9万人，远低于预期的9万人，失业率升至4.2%，8月数据下修，平均时薪同比增速放缓至3.0%。
- 欧佩克+维持11月产量配额不变：假期期间欧佩克+决定11月产量配额维持不变，受美伊冲突影响，产能审查推迟至11月中旬。
- 霍尔木兹油轮遇袭与波斯湾装运回升并存：一艘油轮在霍尔木兹海峡被不明物体击中起火，沙特东西输油管道遇袭传闻后确认仍在运行，波斯湾原油装运量接近冲突前水平。
- 中国央行连续23个月增持黄金：9月末中国黄金储备7747万盎司，约2409.59吨，环比增加74万盎司，连续第23个月增持；外汇储备34003亿美元，下降381亿美元。
- 9月中国大宗商品价格指数环比上涨4.1%：9月中国大宗商品价格指数为137.6点，环比上涨4.1%、同比上涨22.9%，甲醇、乙二醇、焦炭涨幅居前，能源和化工指数领涨。
- 美国8月贸易逆差扩至1056亿美元：美国8月货物与服务贸易逆差环比扩大13.7%至1056亿美元，创17个月新高，进口额4208亿美元创新高，半导体与原油进口增加。
- 智利铜矿事故与工会授权罢工叠加：智利国家铜业拉多米罗·托米克铜矿发生致死事故，埃斯康迪达工会以95%赞成票授权罢工；8月智利铜产量同比下降13%至36.95万吨。
- 节前国内稳增长政策接连落地：9月29日抵押补充贷款利率下调0.25个百分点至1.5%，居民房贷贴息推出；财政部强调增量政策，央行预告1.2万亿元买断式逆回购。
- 美国长端国债收益率升至多年高位：10月1日美国10年期国债收益率触及5.304%，30年期升至5.62%，分别处于2007年以来和2002年以来高位，非农后做空仓位仍然较重。
- 欧元创17个月新低，法国债市利差扩大：10月5日欧元兑美元跌至1.1161，创17个月新低；法国与德国10年期国债利差扩至2012年以来高位，西班牙宣布提前大选。
- 中国气象局监测超强厄尔尼诺风险：9月30日市场信息引述中国气象局监测称，11月前后将形成超强厄尔尼诺；国家气候中心评估海温指数可能达到3.2℃至3.5℃。
- 美国玉米旧作库存创7年高位：截至9月1日，美国旧作玉米库存20.95亿蒲式耳，创7年最高；大豆旧作库存3.15亿蒲式耳，低于预期的3.24亿蒲式耳。
- 川西锂矿新增碳酸锂当量约104.68万吨：我国川西锂矿找矿再获突破，新增碳酸锂当量约104.68万吨，资源量增加但短期产量仍取决于后续开发进度。
- 印度糖库存降至10年低位：印度糖库存降至10年低位，出口限制是否延续受到关注；外盘原糖期货价格触及18个月以来高位。
风险提示
- 美伊谈判与霍尔木兹通航反复，油轮遇袭和装运恢复可能在短时间内交替出现，原油及燃料油价格波动大。
- 美联储9月会议纪要、后续通胀与就业数据可能改写10月加息概率，美债收益率和美元会连带黄金、白银及基本金属。
- 法国预算僵局和欧元区国债利差若继续扩大，欧元走弱和风险偏好下降会通过美元计价压制商品。
- 超强厄尔尼诺对棕榈油、天然橡胶的产量影响存在数月滞后，产地降雨、出口和库存尚未证实减产。
- 国内9月价格指数涨幅较大，节后复工、冬储采购和项目资金到位情况，决定黑色与能化涨幅能否延续。
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