晚间重点资讯简报
发布时间：2026-09-30 时间范围：晚报(2026-09-30)
本期导读
本期资讯缺乏统一主线，宏观韧性、金融条件收紧与品种供需分化并存。9月30日公布的中国9月制造业采购经理指数回升至50.1%，建筑业升至50.3%，服务业为50.2%；英国同日将二季度国内生产总值终值上修至环比0.5%。增长数据改善并未改写利率环境，美国30年期国债收益率升至5.595%，10月加息概率为50.4%，节前定价仍偏谨慎。
供给端几条线索没有同一传导关系。铜精矿加工费降至每吨-224.7美元，10月冶炼检修涉及328万吨产能；泰国26个府降雨扰动割胶，马来西亚标准胶20号收于每公斤1055仙。原油一侧，最多4000万桶战略石油储备互换与霍尔木兹运输量恢复至战前近八成同时出现，布伦特原油仍位于每桶100美元上方。香港当日首次召开大宗商品交易联合工作组会议，以黄金切入国际商品交易生态建设。
因此，后续需要分开验证的是当晚美国物价数据对加息概率的影响、节后铜与橡胶现货是否印证供给约束，以及原油运输恢复能否抵消航线安全扰动。
品种影响
- 螺纹钢、热卷、铁矿石：利多。1、9月建筑业采购经理指数升至50.3%，上升3.4个百分点，施工活动恢复与保交楼、城市更新及政策性金融工具投放相对应，钢材和铁矿需求线索改善。2、制造业采购经理指数回到50.1%，但小型企业订单仍在荣枯线下，需求修复并不均衡。3、当天处于节前最后交易日，数据对预期的影响大于即时大规模补库。
- 铜(CU)、国际铜(BC)：利多。1、铜精矿现货加工费降至每吨-224.7美元，冶炼厂购矿面临亏损，矿端紧张已在当期体现。2、10月检修涉及328万吨精炼产能，原料约束有向产出端传导的条件，但该数字不等于等量减产。3、长端美债收益率处多年高位，金融属性形成对冲，因此供给支撑强于单边金融定价。
- 天然橡胶、20号胶：利多。1、泰国26个府自9月中旬以来遭受强降雨和洪水，市场担忧割胶活动受扰，外盘标准胶20号周三收高。2、截至9月27日，青岛地区天然橡胶合计库存57.52万吨，环比下降1.01万吨，库存与天气扰动方向一致。3、中国制造业采购经理指数重回扩张提供情绪支撑，但假期下游开工放缓，需求强度仍待节后验证。
- 合成橡胶：利多。1、9月30日市场快讯显示，丁二烯橡胶主力合约盘中一度上涨5%，橡胶链风险偏好同步回升。2、天然橡胶产区天气扰动会通过替代关系外溢到合成橡胶。3、原油价格从高位回落削弱原料成本支撑，故影响等级低于天然橡胶。
- 原油(SC)、燃料油(FU)、沥青：利空。1、美国推进最多4000万桶战略石油储备互换，11月至12月交付，形成可跟踪的供给增量。2、经霍尔木兹及绕行路线的原油运输量恢复至战前近八成，通航约束较冲突初期缓和。3、航线遭袭报道和美伊会谈进展有限仍保留风险溢价，布伦特原油仍在每桶100美元上方，利空并非单边出清。
- 贵金属板块：中性。1、美国30年期国债收益率升至5.595%，抬高黄金、白银的持有机会成本。2、10月加息概率降至50.4%，较此前约70%的定价回落，当次会议的紧缩紧迫性下降。3、油价回落减轻输入性通胀压力，但地缘与物价数据尚未落地，多空因素并存。
- 对二甲苯、PTA：利空。1、中国对二甲苯负荷升至80.3%，亚洲负荷升至68.1%，检修恢复带来供给回升。2、报告认为额外重启增量有限，下游精对苯二甲酸负荷稳定，10月接近平衡，冲击幅度有限。3、原油储备互换和运输恢复使成本端支撑减弱，构成温和利空。
重点事件
- 中国9月制造业采购经理指数重返扩张区间：9月制造业采购经理指数为50.1%，较8月上升0.3个百分点；建筑业升至50.3%，服务业为50.2%。生产与新订单回到扩张，小型企业订单仍然偏弱。
- 英国二季度国内生产总值终值上修至0.5%：英国国家统计局将二季度国内生产总值环比终值上修至0.5%、同比1.4%，商业投资同比5.2%，经常账户赤字199.32亿英镑，好于市场预期。
- 香港大宗商品交易联合工作组召开首次会议：香港大宗商品交易联合工作组9月30日首次开会，讨论政策方向与市场潜力，明确以黄金为切入点，推进交易、清算、仓储、定价和融资枢纽建设。
- 泰国降雨扰动割胶，外盘天然橡胶收高：吉隆坡橡胶市场周三收高，标准胶20号涨至每公斤1055仙。泰国26个府遭遇强降雨，市场担忧割胶受扰，中国制造业重返扩张也对情绪形成支撑。
- 铜精矿加工费降至负值，冶炼检修计划抬升：9月30日沪铜在每吨10.9万元附近窄幅波动。铜精矿现货加工费降至每吨-224.7美元，10月冶炼检修涉及328万吨产能，矿端紧张已向冶炼环节传导。
- 美国30年期国债收益率升至5.595%：9月30日市场快讯显示，美国30年期国债收益率升至5.595%，为2002年以来最高水平。长端利率维持高位，抬升无息资产与风险资产的机会成本。
- 美联储10月加息概率回落至约50%：截至9月30日，10月加息25个基点的概率为50.4%，维持利率不变的概率为49.6%。当晚将公布8月个人消费支出物价指数，核心同比预期为3.3%。
- 原油运输恢复与战略储备互换同时进入定价：经霍尔木兹及绕行路线的原油运输量恢复至战前近八成。美国推进最多4000万桶战略石油储备互换，同时仍有航线遭袭报道，油价处高位但已明显回落。
- 对二甲苯行业负荷升至80.3%：9月30日能化跟踪显示，中国对二甲苯行业负荷升至80.3%，亚洲负荷升至68.1%。计划内检修大多结束，10月供给增量有限，下游精对苯二甲酸负荷保持稳定。
风险提示
- 美国8月个人消费支出物价指数于9月30日晚公布，若偏离环比0.3%、核心同比3.3%的一致预期，10月加息概率和美债收益率可能再波动，并传导至贵金属与有色金属。
- 战略石油储备互换与霍尔木兹航线安全事件方向相反，原油、燃料油、沥青及下游化工成本可能出现放大波动。
- 国庆长假期间国内休市、外盘连续交易，节前流动性下降会放大价格跳动，节后开盘存在缺口风险。
- 铜冶炼检修涉及的328万吨是产能规模，实际产量还取决于检修天数、复产和进口，加工费为负不能直接等同于等量减产。
- 赤道中东太平洋海温持续偏高，若11月前后形成超强厄尔尼诺，农产品产区天气和部分航道水位仍需单独验证。
最新资讯简报