早间重点资讯简报
发布时间：2026-10-29 时间范围：早报(2026-10-28至2026-10-29)
本期导读
美联储在2026年10月议息会议上如期维持利率不变，但声明措辞将经济描述上调为“强劲扩张”，且2位委员主张加息，12月加息概率仍处高位，叠加澳洲三季度核心通胀超预期、澳洲联储下周加息概率升至近90%，全球货币政策收紧预期继续发酵。与此同时，世界银行预计2026年大宗商品价格整体上涨23%，中东局势与黑海粮食运输受阻、超强厄尔尼诺风险共同构成供给端扰动。
国内方面，1至9月规模以上工业企业利润同比增长15.5%，高技术制造业利润增速超50%，PPI同比升至5.0%，利润进一步向上游集中；但固定资产投资累计同比下降7.2%，房地产开发投资降幅扩大至20.6%，内需修复仍显分化。产业层面，热卷、焦煤、生猪、橡胶等品种供需边际变化值得跟踪，大商所升级生猪期货风控、LME推出热卷美元期货合约等制度性进展也在推进。
品种影响
- 原油(SC)、燃料油(FU)：利多。1、美国要求海湾国家为对伊朗军事行动做准备，供应中断风险溢价抬升；2、世界银行预计2026年全球石油供应下降5.2%；3、中东库存持续消耗削弱缓冲能力。
- 贵金属板块：利多。1、世界银行上调大宗商品价格预测并强调避险需求旺盛；2、中东军事行动准备升温，避险资金配置需求抬升；3、美联储暂停加息但通胀黏性仍在，实际利率约束有限。
- 棕榈油(P)、橡胶(RU)、白糖(SR)：利多。1、超强厄尔尼诺概率超90%且持续至2027年春季；2、东南亚棕榈油主产区干旱减产影响滞后且不可逆；3、印度、泰国干旱威胁白糖供给，橡胶产区天气条件不利。
- 铜(CU)、铝(AL)：中性。1、铜精矿加工费创新低叠加冶炼检修，供应端偏紧；2、铝需评估新增供应兑现时间，上行受宏观不确定性限制；3、高技术制造与算力基础设施带动需求。
- 黑色系：中性。1、焦煤长协煤钢联动浮动值环比下降2.3%，成本支撑减弱；2、钢材利润亏损、钢厂复产积极性不足；3、LME推出热卷美元合约提升价格联动。
- 生猪(LH)：利空。1、出栏压力增加，猪肉批发均价环比下降0.7%；2、大商所升级生猪期货风控，抑制过度投机；3、白条鸡价格环比下降2.4%，替代品同步走弱。
重点事件
- 美联储10月维持利率不变，2位委员主张加息：美联储以10比2维持联邦基金利率在3.75%至4%不变，库克与哈马克主张加息25个基点，声明将经济描述上调为“强劲扩张”。
- 超强厄尔尼诺风险持续至2027年，供给端冲击链条浮现：世界气象组织预计今年将迎来超强级别厄尔尼诺，NINO3.4指数已达2.2，强度或超越1950年以来历史事件并持续至2027年春季。
- 世界银行预计2026年大宗商品价格上涨23%：世界银行预计2026年全球大宗商品价格上涨23%，能源、食品和金属价格均大幅上涨，明年或回落7%。
- 澳洲三季度核心通胀超预期，下周加息概率升至近90%：澳洲三季度CPI环比涨1.3%、同比涨4.3%，截尾均值同比涨3.7%超预期，市场对11月4日加息概率定价升至近90%。
- 美国据报要求海湾国家为对伊朗军事行动做准备：美媒称美国已告知多个海湾国家为中期选举后可能展开的短暂军事行动做准备，正调运“爱国者”防空系统并转移部队。
- 美国10月消费者信心指数大幅超预期：美国10月消费者信心指数上升7.5点至91.7，远超预期的81，创6月以来新高；9月耐用品订单环比增长1.8%。
- LME推出以中国热卷期货结算价为基准的美元合约：伦敦金属交易所推出以上期所热轧卷板期货结算价为基准、美元计价现金结算的期货合约，代码HS，每手10吨。
- 大商所升级生猪期货风控措施：大商所升级生猪期货风控，同期全国农产品批发市场猪肉平均价格降至15.59元/公斤，环比下降0.7%。
- 焦煤长协煤钢联动浮动值环比下降2.3%：中钢协测算2026年10月焦煤长协煤钢联动浮动值环比下降2.3%，较9月下跌49元/吨。
- 加拿大央行加息并释放谨慎推进信号：加拿大央行上调政策利率，称将谨慎推进后续调整，凯投宏观预计本轮紧缩周期后续仅会再加息2次。
- 波罗的海干散货运价指数全线走弱：BDI下跌25点至2603点，海岬型与巴拿马型船指数分别下跌0.64%和2.60%，各船型日收入普遍缩水。
风险提示
- 美联储12月加息概率仍处高位，若通胀数据继续超预期，全球流动性收紧节奏可能快于市场定价，对商品估值形成系统性压制
- 中东局势与美伊军事行动准备存在高度不确定性，消息面反复可能引发原油及贵金属剧烈波动
- 超强厄尔尼诺强度与持续时间存在预测偏差，农产品供给冲击的实际兑现节奏可能与预期不符
- 国内固定资产投资与房地产开发投资降幅扩大，内需修复不及预期可能拖累黑色系与工业品需求
- 交易所风控措施升级（如生猪期货）可能改变相关品种保证金与流动性结构，需关注持仓成本变化
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