氧化铝期货基本面深度分析免费体验 - 数据为 T-10（倒数第10个交易日）历史快照，功能与正式版完全一致：多空雷达、行情走势、持仓龙虎榜、异动预警等，登录可查看最新数据。
免费体验区：页面功能与正式版完全一致，数据截至 2026-10-09（T-10 历史快照），无需注册登录即可查看完整内容；注册/登录后可查看最新交易日数据。
主力合约最新行情统计日期：2026-10-09。最新价 2699 元/吨，涨跌幅 0.11%。持仓量 219146 手（环比 -2.44%，资金减仓流出），成交量 123003 手（环比 5.42%，交投活跃度上升）。多空持仓比 1。注册仓单 225878 手（环比 0%，仓单减少）。以上为免费体验区 T-10 快照行情（截至 2026-10-09），登录后可查看最新交易日行情。氧化铝期货主力追踪详情可在站内深度分析页查看。
以上为快照日异动预警，注册/登录后可查看最新交易日预警。
统计日期：2026-10-09。看多综合得分 3.45 分，看空综合得分 6.55 分（看多+看空=100）。看多维度得分：供应 3 分，需求 5 分，库存压力 1 分，库存变化 3 分，供需平衡(3月) 2 分，产业链盈亏 9 分，成本 5 分，基差 3 分。看空维度得分：供应 7 分，需求 5 分，库存压力 9 分，库存变化 7 分，供需平衡(3月) 8 分，产业链盈亏 1 分，成本 5 分，基差 7 分。以上为免费体验区 T-10 快照完整数据，注册/登录后可查看最新交易日数据。
1、当前市场总结 截至2026年9月30日，氧化铝处于高供应、历史高位库存、中游利润承压、成本仍在上移的过剩格局。供应方面，当日跟踪建成产能11962万吨、运行产能9197万吨、增加119万吨，周产量176.4万吨、增加2.3万吨，开工率76.89%。其他口径在9月11日至18日仍为运行产能9895万至9945万吨。8月产量814.0万吨，同比增加4.1%，1至8月累计6154.1万吨，同比增加3.5%。广西540万吨新产能逐步满产，北海200万吨一期于9月21日投料。周度供给由此前的基本持平转为少量增加，月度与年度仍是增加。 需求方面，电解铝运行产能4561万吨、开工率98.53%，周产量87.47万吨持平。8月氧化铝下游消费764.41万吨，环比下降0.10%。下游综合开工率62.1%，提高0.2个百分点。原料库存349.26万吨、增加4.42万吨，采购按需。库存方面，社会库存此前为677.6万至730.8万吨，8月底较7月增加63万吨，绝对位置为历史高位。港口库存96.6万吨、减少0.3万吨，不能抵消原料库存增加。交易所注册仓单232783吨，当日变化量为0。 成本方面，进口矿到岸价72.61美元/吨，完全成本2776.6元/吨、上升6.4元/吨，周度成本转为少量增加。即期利润负106.61元/吨，亏损扩大。电解铝即时利润7969.22元/吨。交易所现货价格与基差字段为空，这两个维度不作状态判断。期货最新价2723元/吨、上涨2.45%，只用于当日行情描述。 2、主要矛盾分析 核心矛盾是产能平台与成本约束。 新投、复产把运行产能维持在历史峰值附近，9月30日还增加119万吨；社会库存与原料库存继续增加。海运费、矿价和此前的烧碱上调抬高完全成本，使大部分氧化铝产能亏损。成本上升与产量上升同时出现，说明亏损尚未转化为供给收缩。 次要矛盾是高库存与减产事实。 库存仍在历史高位，仓单只是在23万吨附近持平。亏损扩大提高了检修可能性，周度数据证明的是增产而不是收缩。 结构性矛盾是利润剪刀差。 氧化铝大部分亏损，电解铝普遍大幅盈利。下游高利润锁定刚性需求，却不向上修复氧化铝售价。中游若要改变平衡，只能依靠减产或出清。 外部矛盾是出口与海外供给。 8月净出口7.5万吨，同比出口增幅很大，但相对月产量有限。俄铝封存尚未落地，印尼等地产能则指向全球供给增加。 3、未来供需格局 以下只评估供需平衡，不对价格涨跌作出判断。 3个月内取中度过剩。 北海项目已投料，成品计划于10月下旬出现；9月30日运行产能仍在增加，高成本检修尚未被证实。出口若延续也只能分流边际产量。历史高位库存仍在。 3至6个月取轻微过剩。 取暖季或扰动北方开工，电解铝由旺季转淡。几内亚政策、海运费和出口窗口决定收窄速度。减产、配额与装船都还不是已落地事实。 6至12个月基准仍是轻微过剩。 建成产能靠近1.2亿吨峰值，新投放缓，高成本产能存在出清压力，需求随海外电解铝项目稳步增加，过剩幅度有望小于当前的严重过剩。转为均衡需要减产、矿端收紧和需求增长同时兑现。 综合判断：统计日的氧化铝基本面偏宽松，库存与产能是主要压制，成本亏损是主要约束，产业链利润集中在电解铝。 后续可核对的事实是社会库存能否停止增加、广西试生产的实际出货、高成本检修是否出现、到岸矿价以及出口装船是否持续。 参考数据来源：上海有色网、阿拉丁、华泰期货、我的钢铁网、富宝资讯、国家统计局、海关总署、交易所数据库、北方有色网
因子名称 影响描述与关注要点 等级 关注时间节点 社会库存节后去库能否延续 10月8日社会库存743.5万吨、较节前减少4.4万吨，周度由升转降。8月底为664万吨，9月21日跟踪730.8万吨，月度累计仍在增加。原料库存9月30日349.26万吨、增加4.42万吨，港口库存96.6万吨。注册仓单225878吨、当日变化为0，处于近几年低位。社会库存能否由单周去库转为连续下降，是过剩是否缓和的核心观察点。 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ 2026年10月 广西新线出货与周产量上升 9月30日运行产能9197万吨、增加119万吨，周产量176.4万吨、增加2.3万吨。10月9日周度产量继续上升，广西新投持续释放，山西赤泥库影响企业已完全恢复，山东、河南开工率回落。北海一期200万吨于9月21日投料，成品计划于10月下旬逐步出现。这是供给端最大的边际变量。 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ 2026年10月至11月 到岸矿价与完全成本是否重新上移 9月30日进口矿到岸价72.61美元/吨，另有73至74美元/吨的报价，完全成本2776.6元/吨、上升6.4元/吨。10月9日国产矿595元/吨与495元/吨均持平，烧碱无波动，轻质原油反弹至91.49美元/桶、上涨3.64%，成本传导总体温和，周度成本维持基本持平。港口铝土矿库存约3100万吨。 ⭐️⭐️⭐️⭐️ 2026年10月 高成本产能亏损与检修吨数 9月30日即期利润负106.61元/吨。进口矿高成本路径盈利约负306元/吨。约300万吨产能处在现金流盈亏线附近，但10月9日周度产量继续上升，山东、河南开工率回落没有公布为集中检修吨数。后续要核对的是检修吨数，而不是亏损数字本身。 ⭐️⭐️⭐️⭐️ 2026年10月至11月 出口分流与海外供给 8月出口42.5万吨、同比增加135.78%，进口35万吨，净出口7.5万吨。该净出口暂无法缓解国内供应压力。俄铝部分原料产能封存申请尚未落地，印尼项目仍在审批。海外变量只在实际产量和装船变化后才改变国内平衡。 ⭐️⭐️⭐️ 2026年10月
查看氧化铝期货最新基本面深度分析（注册/登录可看每日最新） →