纸浆期货基本面深度分析免费体验 - 数据为 T-10（倒数第10个交易日）历史快照，功能与正式版完全一致：多空雷达、行情走势、持仓龙虎榜、异动预警等，登录可查看最新数据。
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主力合约最新行情统计日期：2026-10-09。最新价 4858 元/吨，涨跌幅 -1.1%。持仓量 197651 手（环比 10.6%，资金增仓流入），成交量 129185 手（环比 10.79%，交投活跃度上升）。多空持仓比 0.6。注册仓单 408103 手（环比 0.03%，仓单增加）。以上为免费体验区 T-10 快照行情（截至 2026-10-09），登录后可查看最新交易日行情。纸浆期货主力追踪详情可在站内深度分析页查看。
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统计日期：2026-10-09。看多综合得分 4.45 分，看空综合得分 5.55 分（看多+看空=100）。看多维度得分：供应 5 分，需求 5 分，库存压力 4 分，库存变化 4 分，供需平衡(3月) 3 分，产业链盈亏 3.5 分，成本 7 分，基差 5 分。看空维度得分：供应 5 分，需求 5 分，库存压力 6 分，库存变化 6 分，供需平衡(3月) 7 分，产业链盈亏 6.5 分，成本 3 分，基差 5 分。以上为免费体验区 T-10 快照完整数据，注册/登录后可查看最新交易日数据。
1、当前市场状态总结 截至2026年9月30日，纸浆市场处于供需宽松、库存仍高、现货自低位区间抬升后转入回落的阶段。供应端，国产浆周产量约58万吨、同比约增20%，阔叶浆样本产量26.6万吨微增，7月与8月进口均为273万吨、8月环比持平，1至7月累计进口2119.1万吨、累计同比减少1.2%。隆众9月平衡显示供应与需求均环比下降、供需差收窄2.7%，月度供应改为少量降低，但年度国产放量的方向没有改变。海外减产事件继续积累，含凯米10至11月停产6周、纳卡维克10月底暂停、皮耶塔萨里10月19日至11月22日停产，当期到港仍有船期时滞。 库存端，隆众主流港口样本9月24日为218.0万吨，较上期累库1.5万吨、环比上涨0.7%；9月17日为216.5万吨，当周曾去库9.8万吨。周度由降转升，月度仍低于9月初的226.3万吨至229.2万吨，绝对位置为一年内高位。注册仓单404744吨，9月30日变动量为0，仍处历史高位附近。 需求端，生活用纸开工与产量仅分别增加0.08个百分点和0.18%，双胶纸开工46.64%、环比下降0.78个百分点，文化纸与包装纸节前转淡，周度耗浆基本持平，9月整月需求少量降低。四类纸种三亏一赚。现货基准价4900元/吨，较9月29日下降30元，周度由升转降；隆众9月针叶浆均价4925元/吨、环比上涨2.4%，月度由降转升，同比下跌13.1%，年度持续下跌。基差-12元/吨，期货小幅升水现货。供需平衡为中度过剩。产业链大部分环节亏损，主导矛盾在下游。 9月30日期货最新价4912元/吨，下跌1.17%。 持仓量162619手，增加8.53%；成交量126345手，增加33.65%。 净多空比0.64，前十名空头161934手高于多头131594手。 2、主要矛盾分析 压制因素是近端现实。港口库存绝对水平仍处一年内高位，且9月24日样本由降转升。注册仓单40.47万吨对近月形成压制。下游纸厂三亏一赚，采购以刚需为主。双胶开工回落，节前包装企业放假，涨价函实单仍弱。8月进口环比持平，到港收缩斜率放缓。 缓和变量是远期供给与成本。海外浆厂减产从消息走向排期，包括道姆塔、坎福、凯米、昆河、奎斯内尔河、纳卡维克、皮耶塔萨里、约岑诺、瑞安魁北克。9月28日公布的10月外盘为针叶浆680美元、上调10美元，阔叶浆610美元、上调20美元，亚太森博10月1日起阔叶浆上调150元/吨。9月中上旬港口曾加速去库。印尼林火与泥炭地火点仍是阔叶浆远期变量，目前尚未直接损毁大型浆厂。 价跌而成交与持仓同时放大，与现货落到4900元/吨、升水收窄至12元相互印证。 空头一侧规模仍占优。现货回落与库存由降转升是近端约束，10月外盘上调是后续成本变量，期货相对现货维持小幅升水。 3、未来供需数量平衡 以下为数量平衡展望，不对期货价格方向作判断。 短期（3个月内）：过剩程度存在由中度向轻微收敛的条件。海外检修排期与节后需求恢复是主要变量，但9月24日港口样本已经由降转升，周度纸种产量分化显示旺季兑现不均衡，转为短缺的条件不充分。 中期（3至6个月）：四季度海外减产与凯米、纳卡维克、皮耶塔萨里停产若按期执行，供给收缩会逐步体现，国内新增阔叶浆及玖龙四季度浆产能形成对冲，基准仍为轻微过剩。印尼林火若升级将增加阔叶浆收缩扰动。 长期（6至12个月）：供应增速略高于需求增速，维持轻微过剩。海外高成本产能退出与国产替代并行，行业处于结构性调整期，盈利修复依赖需求端实质性改善。 核心结论：当前纸浆处于供需宽松、库存高位且最新一周重新回升的阶段。现货4900元/吨周度由升转降，期货小幅升水现货12元/吨。高库存、弱需求、产业链大部分亏损仍是主要约束，海外减产与10月外盘继续上调是远期供给与成本变量。 参考数据来源：卓创资讯、隆众资讯、南华期货、华泰期货、今日纸讯、上海期货交易所、交易所最新行情表
因子名称 影响描述与关注要点 等级 关注时间节点 港口库存与注册仓单 主流港口样本9月末218万吨，9月17日至9月24日累库1.5万吨后维持该水平；注册仓单408103吨，日增107吨。后续看港口提货是否重新加快，以及仓单增减是否与港口库存同向。 ⭐⭐⭐⭐⭐ 每周库存数据发布日 海外浆厂停产和检修执行 凯米10月至11月停产6周，皮耶塔萨里10月19日至11月22日停产，瑞安魁北克无限期停产，纳卡维克10月底临时停产，昆河化机浆停产延续。重点看实际减产吨数、复产时间和到港量。 ⭐⭐⭐⭐⭐ 2026年10月至12月 下游纸品订单与利润 双胶纸开工44.42%，生产毛利约-656元/吨；10月9日文化纸刚需补货，包装纸涨价在沿海与中部分化。重点看开工、成品纸库存、实际成交和原料采购是否同步变化。 ⭐⭐⭐⭐⭐ 2026年10月至11月 外盘报价与进口成本 阿劳科10月针叶浆约680美元/吨、阔叶浆约610美元/吨，分别上调10美元和20美元。国内现货4873.33元/吨仍低于到岸成本。重点看报价是否延续、海运费和进口倒挂。 ⭐⭐⭐⭐ 10月至12月到港周期 国内新增浆线释放 太阳纸业、仙鹤股份、玖龙纸业相关浆线推进，亚太森博生活用纸二期安排11月。试产、爬坡和自用比例决定商品浆实际外销量。 ⭐⭐⭐⭐ 2026年第四季度至11月 参考数据来源：上海期货交易所、隆众资讯、卓创资讯、海关统计、今日纸讯
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