沥青期货深度分析

沥青期货基本面深度分析 - 覆盖基差走势、现货价格、持仓龙虎榜（多空前20席位）、交易所仓单变化、八维基本面雷达评分（供应、需求、库存压力、库存变化、供需平衡、产业链盈亏、成本、基差）与AI基本面总结，数据来源于交易所公开数据、每日更新，帮助投资者把握沥青期货的供需格局与投资机会。

沥青期货主力合约行情追踪

主力合约最新行情统计日期：2026-09-15。最新价 5294 元/吨，涨跌幅 1.53%。持仓量 255342 手（环比 -1.87%，资金减仓流出），成交量 296894 手（环比 -6.26%，交投活跃度下降）。多空持仓比 1.61。注册仓单 2730 手（环比 0%，仓单减少）。主力合约行情与持仓数据来源于交易所公开日行情，每日更新。沥青期货主力追踪详情可在站内深度分析页查看。

沥青期货多空雷达评分

统计日期：2026-09-15。看多综合得分 7 分，看空综合得分 3 分（看多+看空=100）。看多维度得分：供应 4 分，需求 5 分，库存压力 9 分，库存变化 8 分，供需平衡(3月) 7 分，产业链盈亏 3 分，成本 8 分，基差 9 分。看空维度得分：供应 6 分，需求 5 分，库存压力 1 分，库存变化 2 分，供需平衡(3月) 3 分，产业链盈亏 7 分，成本 2 分，基差 1 分。八维指标状态明细分析与历史对比为登录用户专属，注册/登录后查看。数据来源于交易所公开数据，每日更新。

沥青期货基本面状态

库存：历史低位（周环比持续降低，月环比持续降低，年同比持续降低）
基差：期货大幅贴水现货
产业链盈亏：部分盈利（主导环节：上游；上游部分盈利，中游部分盈利，下游部分亏损）
供需关系：当前轻微短缺，3个月轻微短缺，6个月轻微过剩，12个月轻微过剩
供应：由降转升（周），由降转升（月），持续降低（年）
需求：基本持平（周），由降转升（月），持续降低（年）
成本：持续增加（周），由降转升（月），由降转升（年）

沥青期货市场前瞻研判

一、当前市场状态总结截至2026年9月15日，沥青市场呈现供需轻微短缺、库存历史低位、现货价格创年内新高、基差期货大幅贴水的格局。供应端：产能利用率21.5724%（环比+0.119pct），结束连续回落，出现边际回升；9月地炼排产87.9万吨，同比降43.6%；港口稀释沥青仅7万吨，供应弹性受限。需求端：样本企业出货量19.18万吨（环比-4.24%），道路改性沥青开工率27%（环比+1.5pct），改性沥青开工率降至10.32%（环比-0.72pct），旺季窗口下高价抑制明显。库存端：社会库存46.7万吨（环比-15.70%），厂内库存50.2万吨（环比-11.92%），厂库库存率12.4%处近年同期最低，注册仓单2730吨极低，全产业链库存处于历史低位。价格端：现货5985元/吨（数据库口径）续创年内新高，山东现货5950元/吨；基差约691元/吨，期货大幅贴水现货。利润端：上游炼厂部分盈利（日度加工利润284.54元/吨，环比-34%），中游部分盈利，下游部分亏损。二、主要矛盾分析核心矛盾：低供应、低库存的“强现实”与高价格对需求的反向抑制之间的博弈。需求承接力：现货价格升至5985元/吨高位后，改性沥青企业产能利用率降至10.32%，出货量环比下降4.24%，部分终端项目预算承压，需求承接力成为供应偏紧格局能否持续的关键变量。供应恢复与原料约束：炼厂加工利润仍为正提供复产动力，但委内瑞拉原油断供、港口稀释沥青仅7万吨形成刚性约束，供应增量释放存在不确定性。本周开工率由降转升，但幅度有限。地缘冲突与成本支撑：中东地缘局势紧张，沙特取消会议，海峡通航受阻，SC原油在890-920元/桶区间偏强运行，成本端支撑与地缘风险的不确定性并存。

沥青期货近期重点影响因子

因子名称影响描述与关注要点等级关注时间节点中东地缘冲突升级与原油供应风险沙特取消与伊朗及海湾诸国会议，霍尔木兹海峡通航持续受阻，胡塞武装袭击沙特能源设施，SC原油在890-920元/桶区间偏强运行。需关注冲突是否进一步升级及海峡通行变化。 ⭐⭐⭐⭐⭐ 持续关注，9月冲突演变窗口委内瑞拉原油断供与稀释沥青库存港口稀释沥青库存仅7万吨极低水平，中石油暂停从委内瑞拉进口原油。马瑞原油是国内沥青主要原料之一，断供直接影响地炼原料获取。需跟踪替代原料到港节奏。 ⭐⭐⭐⭐⭐ 持续关注，原料到港决定供应弹性 9月排产兑现与炼厂复产节奏 9月地炼排产87.9万吨同比降43.6%，产能利用率21.57%（近年同期最低）。日度加工利润284.54元/吨（环比-34%），复产动力存在但原料约束限制兑现。需跟踪周度开工率及原料到港情况。 ⭐⭐⭐⭐ 每周跟踪，9月排产兑现验证旺季需求释放与高价抑制效应 9月进入施工旺季窗口，但现货价格5985元/吨创年内高位，改性沥青企业产能利用率降至10.32%，出货量环比下降4.24%。需关注下游开工持续性及高价对需求的抑制程度。 ⭐⭐⭐⭐ 9-10月，旺季兑现验证窗口现货价格高位与基差极端走阔现货价格5985元/吨创年内新高，下游部分终端项目预算承压。基差约691元处于历史较高分位区间，期现分化显著。需关注高价环境下终端实际采购节奏与基差修复路径。 ⭐⭐⭐ 9-10月，旺季高价检验期

沥青期货品种资料

◊ 沥青 BU SHFE · 上海期货交易所石油重交沥青（AH-70/AH-90）沥青 · 道路建设 · 焦化副产品 📋 合约要素交易单位 10吨/手，报价元/吨，最小变动 2元/吨。 🔗 产业链全景上游原油 → 减压蒸馏/氧化 → 重交沥青。 ➜ 中游沥青贸易商、道路施工单位。 ➜ 下游高速公路、国省道、市政道路、防水卷材。 📦 供给格局中国沥青产量约3500万吨/年，中石化、中石油、中海油为主；进口来自韩国、新加坡。 🏭 需求格局公路建设（十四五规划）为核心；防水卷材为稳定需求。 📊 价格影响因素原油价格（核心成本驱动）道路施工季节性（春夏旺季、冬季淡季）地方政府专项债（基建资金）沥青厂开工… 查看完整品种资料