铝期货深度分析

铝期货基本面深度分析 - 覆盖基差走势、现货价格、持仓龙虎榜（多空前20席位）、交易所仓单变化、八维基本面雷达评分（供应、需求、库存压力、库存变化、供需平衡、产业链盈亏、成本、基差）与AI基本面总结，数据来源于交易所公开数据、每日更新，帮助投资者把握铝期货的供需格局与投资机会。

铝期货主力合约行情追踪

主力合约最新行情统计日期：2026-09-30。最新价 23830 元/吨，涨跌幅 -0.79%。持仓量 258589 手（环比 -2.7%，资金减仓流出），成交量 172038 手（环比 26.27%，交投活跃度上升）。多空持仓比 1。注册仓单 121863 手（环比 -5.34%，仓单减少）。主力合约行情与持仓数据来源于交易所公开日行情，每日更新。铝期货主力追踪详情可在站内深度分析页查看。

铝期货多空雷达评分

统计日期：2026-09-30。看多综合得分 5.2 分，看空综合得分 4.8 分（看多+看空=100）。看多维度得分：供应 5 分，需求 6 分，库存压力 5 分，库存变化 8 分，供需平衡(3月) 3 分，产业链盈亏 3 分，成本 5 分，基差 7 分。看空维度得分：供应 5 分，需求 4 分，库存压力 5 分，库存变化 2 分，供需平衡(3月) 7 分，产业链盈亏 7 分，成本 5 分，基差 3 分。八维指标状态明细分析与历史对比为登录用户专属，注册/登录后查看。数据来源于交易所公开数据，每日更新。

铝期货基本面状态

库存：中间位（周环比持续降低，月环比持续降低，年同比由升转降）
基差：期货小幅贴水现货
产业链盈亏：普遍大幅盈利（主导环节：中游；上游部分亏损，中游普遍大幅盈利，下游部分盈利）
供需关系：当前轻微过剩，3个月轻微过剩，6个月短缺转过剩，12个月轻微过剩
供应：基本持平（周），持续增加（月），由降转升（年）
需求：由降转升（周），基本持平（月），少量增加（年）
成本：基本持平（周），基本持平（月），少量降低（年）

铝期货市场前瞻研判

1、当前市场总结铝市处于供给刚性、需求旺季启动但不均衡、库存内外分化的格局。国内运行产能4548.1万吨，开工率98.03%，8月原铝产量统计局口径398万吨、同比增4.70%，我的钢铁网初值387.93万吨、同比增2.41%。9月30日行业点评仍确认供应满产、冶炼利润仍厚。需求：下游综合开工率约61%，线缆、板带、箔材较强，建筑型材约52.30%。此前9月加工采购经理指数48.7%，9月29日点评称指数重返扩张但未公布新点位，板块分化仍在。库存：我的钢铁网9月24日铝锭现货库存65.1万吨，较上期减少4.7万吨；上海有色网口径72.1万吨。9月30日注册仓单121863吨，减少6880吨。上海期货交易所库存约30.60万吨，周降14928吨。伦敦金属交易所库存约24.14万吨，处历史极低。国内绝对库存仍是近几年中间位，铝棒仍有累库。现货与基差：现货价格24046.70元/吨，较9月29日下降80元，较9月18日回落约347元，周度小幅下跌，月度中枢高于8月均价23867元/吨。基差+216元/吨，期货小幅贴水现货，较9月29日的+106元重新走阔。利润：中游即时价差约7800至8000元/吨，氧化铝现货2686至2687元/吨贴近完全成本，下游高端盈利、传统加工承压。主导环节为中游，整体普遍大幅盈利。当日行情只作事实对照：期货最新价23830元/吨，跌幅0.79%；未平仓量下降2.70%，成交量增加26.27%，前10名多头305555手、空头308678手，总多空比0.99。

铝期货近期重点影响因子

因子名称影响描述与关注要点等级关注时间节点海外供应与几内亚矿端几内亚出口配额细则仍未正式公布，9月下旬到岸价约72至74美元/吨，海运费维持高位。中东塔维拉冶炼厂仅约25%电解槽重启。关注发运量、复产槽数和通航情况，这些因素改变的是原料成本与海外有效供给，不是国内合规产能。 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ 2026年9月至12月内外库存分化我的钢铁网9月24日铝锭现货库存65.1万吨，上海有色网口径72.1万吨，国内处近几年中间位、年内偏低。9月30日注册仓单121863吨，减少6880吨。伦敦金属交易所库存约24.14万吨，处历史极低。铝棒15.35万吨且9月30日仍称累库，去库质量需要区分。 ⭐️⭐️⭐️⭐️ 2026年9月至12月旺季需求兑现综合开工率约61%，型材仅52.30%。9月29日有点评称加工采购经理指数重返扩张，但检索未给出新点位，且板块分化。节前备货有序，下游接货谨慎，8月铝板带出口环比下降3.1%。关注10月出库、加工费和出口订单是否延续。 ⭐️⭐️⭐️⭐️ 2026年9月至10月氧化铝亏损与电力成本氧化铝现货2686至2687元/吨，部分产能亏损但未大规模减产。丰水期尾声叠加火电成本抬升，以及数据中心对长期电力的争夺，改变成本曲线右侧，国内周度完全成本仍在16000至16200元/吨。 ⭐️⭐️⭐️ 2026年9月至11月云南水电与宏观利率厄尔尼诺峰值预计在11至12月，蓄水情况决定四季度水电铝负荷，目前尚未形成已落地减产。9月加息25个基点已经落地，美元与长端利率仍压制有色金属金融属性，不改变国内产能与库存事实。 ⭐️⭐️⭐️ 2026年9月至12月

铝期货品种资料

◈ 铝 AL SHFE · 上海期货交易所有色金属铝锭（A00铝锭）轻金属之王 · 产能天花板 · 绿电转型 📋 合约要素交易单位 5吨/手，报价元/吨，最小变动 5元/吨。 🔗 产业链全景上游铝土矿（几内亚、澳大利亚）→ 氧化铝 → 电解铝。 ➜ 中游电解铝厂、贸易商、期货交易所。 ➜ 下游建筑型材、铝合金（汽车轻量化）、包装铝箔、电力电缆。 📦 供给格局中国电解铝产能受4500万吨'天花板'政策约束；云南水电铝、山东火电铝为主。 🏭 需求格局建筑（地产竣工）、汽车轻量化、光伏边框、包装箔为四大支柱。 📊 价格影响因素国内电解铝产能天花板与限电减产氧化铝价格与预焙阳极成本云南… 查看完整品种资料