白银期货深度分析

白银期货基本面深度分析 - 覆盖基差走势、现货价格、持仓龙虎榜（多空前20席位）、交易所仓单变化、八维基本面雷达评分（供应、需求、库存压力、库存变化、供需平衡、产业链盈亏、成本、基差）与AI基本面总结，数据来源于交易所公开数据、每日更新，帮助投资者把握白银期货的供需格局与投资机会。

白银期货主力合约行情追踪

主力合约最新行情统计日期：2026-10-30。最新价 12093 元/吨，涨跌幅 -6.39%。持仓量 238317 手（环比 -8.32%，资金减仓流出），成交量 545345 手（环比 19.27%，交投活跃度上升）。多空持仓比 1.41。注册仓单 1378896 手（环比 0.48%，仓单增加）。主力合约行情与持仓数据来源于交易所公开日行情，每日更新。白银期货主力追踪详情可在站内深度分析页查看。

白银期货多空雷达评分

统计日期：2026-10-30。看多综合得分 5.25 分，看空综合得分 4.75 分（看多+看空=100）。看多维度得分：供应 5 分，需求 5 分，库存压力 4 分，库存变化 5 分，供需平衡(3月) 7 分，产业链盈亏 3.5 分，成本 5 分，基差 7 分。看空维度得分：供应 5 分，需求 5 分，库存压力 6 分，库存变化 5 分，供需平衡(3月) 3 分，产业链盈亏 6.5 分，成本 5 分，基差 3 分。八维指标状态明细分析与历史对比为登录用户专属，注册/登录后查看。数据来源于交易所公开数据，每日更新。

白银期货基本面状态

库存：半年内高位（周环比基本持平，月环比少量增加，年同比少量增加）
基差：期货大幅贴水现货
产业链盈亏：大部分亏损（主导环节：下游；上游大部分盈利，中游部分亏损，下游大部分亏损）
供需关系：当前轻微短缺，3个月轻微短缺，6个月供需均衡，12个月轻微短缺
供应：基本持平（周），少量增加（月），基本持平（年）
需求：基本持平（周），少量降低（月），由降转升（年）
成本：基本持平（周），少量增加（月），基本持平（年）

白银期货市场前瞻研判

1、市场状态总结白银维持轻微短缺格局，近端定价仍由高利率主导，现货弱势延续。协会口径确认2026年缺口4630万盎司、连续第6年短缺，光伏降银使工业需求温和走弱，投资与新兴工业用银部分对冲；产业链利润集中上游，下游大部分亏损。国内注册仓单1379吨附近、近5个交易日转为微增，伦敦可流通库存接近低点两倍，基差…… 2、主要矛盾分析 ★★★★★ 高利率压制与连续短缺拉锯：美联储10月28日维持利率3.75%至4%不变，2名委员主张加息25个基点，12月加息定价升至80%附近，10年期美债收益率在5%附近，实际利率高企抬高无息资产持有成本；协会确认2026年缺口4630万盎司、连续第6年短缺。当前平衡靠高利率压制投资持有与实物库存去化维持，演变方向取决于紧缩终点与实物偏紧哪一侧先松动。

白银期货近期核心变量

12月议息会议（方向：利多；等级：⭐⭐⭐⭐⭐；关注时间节点：12月中旬）：若点阵图确认加息终点，实际利率见顶回落、投资持有意愿修复，实物偏紧一侧相对增强；若继续鹰派，持有成本继续压制近端买盘。验证看会后声明、点阵图与加息概率变化。
协会供需表更新（方向：双向；等级：⭐⭐⭐⭐；关注时间节点：11月中旬）：若年度缺口维持或扩大，短缺叙事加强；若被明显下修至接近平衡，短缺对近端现货的传导弱化。验证看月度供需表与进口、仓单节奏。
投机净多持仓（方向：双向；等级：⭐⭐⭐；关注时间节点：11月上旬）：净多头降至1700万盎司后若继续减仓，金融属性压制加深；若出现空头回补，价格弹性放大。验证看周度持仓报告。

白银期货品种资料

✦ 白银 AG SHFE · 上海期货交易所贵金属白银（Ag99.9/Ag99.99 标准银锭）黄金的影子 · 工业+投机双属性 · 高波动 📋 合约要素交易单位 15千克/手，报价元/千克，最小变动 1元/千克，最后交易日合约月份第15日。 🔗 产业链全景上游铅锌铜矿伴生银、独立银矿 → 冶炼副产银 → 电解精炼。 ➜ 中游精炼银锭贸易、白银期货/现货市场、工业用户。 ➜ 下游光伏银浆、电子触点、钎焊材料、首饰银器、投资银条/银币。 📦 供给格局全球年产银约2.5万吨，墨西哥、秘鲁、中国为主产国；约70%为铅锌铜矿副产。 🏭 需求格局工业用银（光伏、电子、焊料）占比过半，首饰与投资需求波动大。 📊 价… 查看完整品种资料

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