热卷期货深度分析

热卷期货基本面深度分析 - 覆盖基差走势、现货价格、持仓龙虎榜（多空前20席位）、交易所仓单变化、八维基本面雷达评分（供应、需求、库存压力、库存变化、供需平衡、产业链盈亏、成本、基差）与AI基本面总结，数据来源于交易所公开数据、每日更新，帮助投资者把握热卷期货的供需格局与投资机会。

热卷期货主力合约行情追踪

主力合约最新行情统计日期：2026-09-15。最新价 3309 元/吨，涨跌幅 -0.09%。持仓量 1319363 手（环比 1.39%，资金增仓流入），成交量 369995 手（环比 -13.95%，交投活跃度下降）。多空持仓比 1.1。注册仓单 220690 手（环比 -0.26%，仓单减少）。主力合约行情与持仓数据来源于交易所公开日行情，每日更新。热卷期货主力追踪详情可在站内深度分析页查看。

热卷期货多空雷达评分

统计日期：2026-09-15。看多综合得分 4.7 分，看空综合得分 5.3 分（看多+看空=100）。看多维度得分：供应 4 分，需求 6 分，库存压力 2 分，库存变化 3 分，供需平衡(3月) 3 分，产业链盈亏 7 分，成本 8 分，基差 7 分。看空维度得分：供应 6 分，需求 4 分，库存压力 8 分，库存变化 7 分，供需平衡(3月) 7 分，产业链盈亏 3 分，成本 2 分，基差 3 分。八维指标状态明细分析与历史对比为登录用户专属，注册/登录后查看。数据来源于交易所公开数据，每日更新。

热卷期货基本面状态

库存：近几年高位（周环比少量增加，月环比由降转升，年同比大幅增加）
基差：期货小幅贴水现货
产业链盈亏：普遍大幅亏损（主导环节：中游；上游部分亏损，中游普遍大幅亏损，下游部分亏损）
供需关系：当前供需均衡，3个月轻微过剩，6个月轻微过剩，12个月轻微过剩
供应：由降转升（周），由降转升（月），少量增加（年）
需求：由降转升（周），由降转升（月），少量降低（年）
成本：持续增加（周），持续增加（月），由降转升（年）

热卷期货市场前瞻研判

一、当前市场状态总结截至2026年9月15日，热卷市场呈现供应由降转升、需求同步回升但板材消费环比走弱、库存高位小幅累积、成本强支撑、中游利润普遍大幅亏损的格局。供应端：主流口径周度产量295.08万吨（环比+6.81万吨），由降转升，产线开工率79.69%、产能利用率75.39%双双回升；9月检修损失环比下降73.47万吨，月度高供应延续。需求端：表需298.53万吨（环比+10.09万吨），由降转升，但板材消费环比降1.1%，旺季兑现偏慢，终端刚需为主。库存端：SMM 86城社库466.25万吨（+0.45%），同比+28.06%，近几年高位，去库阻力大；仓单22.07万吨微降。成本端：焦炭第五轮落地累计+450-495元/吨，港口价格上调100-110元/吨，第六轮博弈，生产成本高位。利润端：钢厂盈利率7.79%创历史低位，普遍大幅亏损；电炉利润-84元/吨。价格与基差：现货基准价3322元/吨小幅下跌，基差13元/吨期货小幅贴水现货。二、主要矛盾分析当前核心矛盾是成本上移与利润极度挤压的拉锯，以及供应回升与需求恢复赛跑。成本刚性 vs 利润挤压：焦炭连续提涨叠加焦煤偏紧，成本重心上移对钢价形成刚性底部；但成本上行快于成材，盈利率仅7.79%，亏损面扩大推动减产预期。供应回升 vs 需求偏弱：产量周度回升至295.08万吨，需求表需虽回升但板材消费环比降1.1%，旺季启动但集中补库未现，社库小幅累积。

热卷期货近期重点影响因子

因子名称影响描述与关注要点等级关注时间节点钢厂利润与减产博弈 247家钢厂盈利率降至7.79%历史低位，焦炭第五轮落地、第六轮博弈进一步挤压。亏损扩大强化减产检修预期，但9月高供应现实仍在。关注盈利率修复及实际减产落地情况，主导供需平衡。 ⭐⭐⭐⭐⭐ 9月中下旬持续 9月旺季需求验证表需回升至298.53万吨（+10.09万吨），但板材消费环比降1.1%，“金九”兑现偏慢。制造业PMI回升但终端刚需为主、集中补库未现。表需能否持续回升及社库去化是关键验证指标。 ⭐⭐⭐⭐⭐ 9月持续跟踪高库存持续压制 SMM 86城社库466.25万吨（+0.45%，同比+28.06%），绝对水平近几年高位。累库延续限制价格弹性，关注旺季去库能否启动。 ⭐⭐⭐⭐ 9-10月焦炭提涨与成本支撑第五轮落地累计+450-495元/吨，港口价格上调100-110元/吨，第六轮博弈开启。焦煤供应偏紧，成本支撑钢价底部，但双焦期货回落使边际松动。关注第六轮落地及通关恢复。 ⭐⭐⭐⭐ 9月中下旬出口贸易壁垒升级欧盟“熔炼浇铸”细则10月1日执行，墨西哥反倾销终裁落地，印度/印尼/越南/南非措施加码。1-7月出口同比降4.4%，外需持续压制，关注政策落地对国内供应回流影响。 ⭐⭐⭐ 10月1日欧盟细则

热卷期货品种资料

▣ 热卷 HC SHFE · 上海期货交易所黑色系热轧卷板（Q235B 热卷）板材代表 · 制造业晴雨表 · 汽车家电链 📋 合约要素交易单位 10吨/手，报价元/吨，最小变动 1元/吨。 🔗 产业链全景上游钢坯 → 热连轧 → 热轧卷板。 ➜ 中游钢厂、贸易商、加工厂（冷轧、镀锌）。 ➜ 下游汽车制造、家电（冰箱洗衣机）、机械、管道、冷轧基板。 📦 供给格局中国热卷产量约2亿吨/年，钢厂排产灵活（可切换螺纹/热卷）。 🏭 需求格局制造业（汽车、家电）为核心；出口是重要边际变量。 📊 价格影响因素汽车与家电产销（核心需求）制造业PMI与出口订单钢厂排产（螺纹-热卷切换）铁矿石与焦炭成本钢材出口… 查看完整品种资料