铝合金期货深度分析

铝合金期货基本面深度分析 - 覆盖基差走势、现货价格、持仓龙虎榜（多空前20席位）、交易所仓单变化、八维基本面雷达评分（供应、需求、库存压力、库存变化、供需平衡、产业链盈亏、成本、基差）与AI基本面总结，数据来源于交易所公开数据、每日更新，帮助投资者把握铝合金期货的供需格局与投资机会。

铝合金期货主力合约行情追踪

主力合约最新行情统计日期：2026-09-15。最新价 23350 元/吨，涨跌幅 0.56%。持仓量 17756 手（环比 -2.57%，资金减仓流出），成交量 5770 手（环比 -28.08%，交投活跃度下降）。多空持仓比 0.9。注册仓单 24252 手（环比 3.05%，仓单增加）。主力合约行情与持仓数据来源于交易所公开日行情，每日更新。铝合金期货主力追踪详情可在站内深度分析页查看。

铝合金期货多空雷达评分

统计日期：2026-09-15。看多综合得分 6.4 分，看空综合得分 3.6 分（看多+看空=100）。看多维度得分：供应 3 分，需求 7 分，库存压力 9 分，库存变化 2 分，供需平衡(3月) 7 分，产业链盈亏 3 分，成本 7 分，基差 9 分。看空维度得分：供应 7 分，需求 3 分，库存压力 1 分，库存变化 8 分，供需平衡(3月) 3 分，产业链盈亏 7 分，成本 3 分，基差 1 分。八维指标状态明细分析与历史对比为登录用户专属，注册/登录后查看。数据来源于交易所公开数据，每日更新。

铝合金期货基本面状态

库存：历史低位（周环比持续增加，月环比持续增加，年同比由降转升）
基差：期货大幅贴水现货
产业链盈亏：部分亏损（主导环节：下游；上游大部分盈利，中游盈亏平衡，下游部分亏损）
供需关系：当前轻微短缺，3个月轻微短缺，6个月轻微短缺，12个月轻微短缺
供应：少量增加（周），由降转升（月），少量降低（年）
需求：少量增加（周），由降转升（月），少量降低（年）
成本：少量增加（周），持续增加（月），持续增加（年）

铝合金期货市场前瞻研判

一、当前市场状态总结截至2026年9月15日，铝合金市场呈现供应收缩、需求边际改善、成本高位上行、库存连续累库、基差大幅走扩的格局。供应端：8月再生铝合金锭产量55万吨，同比-10.57%；行业开工率约52.6%，仍处同期偏低水平。龙头企业开工率回升，但中小型铝厂面临原料采购困难被迫减停产，结构性分化显著。需求端：9月进入旺季，SMM铝加工龙头企业开工率回升至约61-62%，下游压铸企业补库意愿增强，但旺季特征尚不明显。8月乘用车零售同比-19%（环比+11%），需求复苏力度温和。7月铝合金出口同比大增135.1%，部分对冲内需下滑。成本端：8月ADC12行业加权平均完全成本23257元/吨（环比+284元/吨），9月11日SMM ADC12现货均价报24300元/吨（参考），成本支撑依然稳固。库存端：铸造铝合金锭社库连续第五周累库至3.41万吨（同比大幅下降）；上期所仓单24252吨（环比+718吨），绝对量仍处历史低位。基差方面：期货大幅贴水现货，基差约950元/吨（SMM口径参考），处于历史偏高水平，反映现货紧缺现实与期货弱预期的背离。二、主要矛盾分析核心驱动因素：废铝供应紧缺和反向开票政策约束是供应端最大瓶颈，导致供应弹性不足，成本支撑较强。合规带票废铝结构性稀缺，行业综合税负抬升3-4个百分点。7月废铝进口量11.96万吨，同比-25.43%。欧盟拟全面禁止向非OECD国家出口废料（含铝废料），海外废铝出口限制进一步收紧预期增强。主要制约因素：下游需求疲软是中期压制价格的核心因素。8月乘用车零售同比-19%，虽9月订单边际改善，但终端消费尚未明显放量。社会库存连续第五周累库，显示需求恢复力度有限，削弱了前期持续去库的利多逻辑。但出口数据亮眼，7月铝合金出口同比大增135.1%，部分对冲内需下行压力。

铝合金期货近期重点影响因子

因子名称影响描述与关注要点等级关注时间节点废铝供应政策与合规成本反向开票政策持续收紧，合规带票废铝结构性稀缺，行业综合税负抬升3-4个百分点。7月废铝进口11.96万吨（同比-25.43%），欧盟拟全面禁止向非OECD国家出口废料（含铝废料），海外废铝出口限制持续。废铝价格坚挺，精废价差维持1266元/吨，成本支撑强。 ⭐⭐⭐⭐⭐ 持续关注，欧盟废料出口禁令公开征求意见，10月阿联酋禁令到期下游消费淡旺季切换 8月乘用车零售同比-19%（环比+11%），9月进入金九银十旺季，压铸企业补库意愿增强但旺季特征尚不明显。SMM铝加工龙头企业开工率回升至约61-62%，7月铝合金出口同比+135.1%部分对冲内需下滑。关注压铸订单恢复节奏及库存能否重新去化。 ⭐⭐⭐⭐ 9月中下旬旺季订单兑现情况原铝价格联动与成本传导 LME伦铝3300美元/吨附近高位运行，沪铝主力跟随回调，对合金成本形成有力支撑。原铝走势与废铝刚性的博弈将决定成本端走向。全球原铝供应受地缘扰动，海外复产节奏偏快（EGA、巴林铝业复产提速）。 ⭐⭐⭐⭐ 持续关注LME铝库存及国内铝锭社库变化库存连续累库的持续性铸造铝合金锭社库连续第五周累库至3.41万吨（SMM口径），上期所仓单24252吨绝对量仍处历史低位但环比微增718吨。累库信号是否延续将影响市场对供需偏紧格局的判断。 ⭐⭐⭐⭐ 每周库存数据，重点观察9月旺季能否重新去库宏观与地缘扰动美国8月CPI核心环比超预期，美联储9月加息预期升温至近90%，美元指数走强压制有色板块估值。中东局势反复，油价高位加重滞胀担忧。欧洲央行同步加息，全球紧缩预期共振。 ⭐⭐⭐ 持续关注美联储政策路径、美伊局势演变

铝合金期货品种资料

◈ 铝合金 AD SHFE · 上海期货交易所有色金属铸造铝合金（ADC12）再生铝期货 · 低碳铸造 · 汽车轻量化 📋 合约要素交易单位 5吨/手，报价元/吨，最小变动 5元/吨。 🔗 产业链全景上游废铝回收（汽车、建筑、包装）→ 熔炼 → 铸造铝合金（ADC12）。 ➜ 中游再生铝厂、压铸企业、汽车零部件厂。 ➜ 下游汽车压铸件（一体化压铸）、摩托车、3C电子外壳。 📦 供给格局中国再生铝产量约1000万吨/年，废铝进口+国内回收双渠道；ADC12为最主流牌号。 🏭 需求格局汽车轻量化（尤其一体化压铸）为最大增长极；3C电子、摩托车稳定需求。 📊 价格影响因素废铝原料价格与进口政策汽车产销与一… 查看完整品种资料